簡單地自我介紹:本人于紐約完成了研究生階段的學(xué)習(xí)后,在華爾街混跡了幾年的時(shí)間,已獲取FRM證書,正在積極準(zhǔn)備CFA。

經(jīng)??吹紺FA持證人平均年收入為$XXX之類的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。但其實(shí)個(gè)人認(rèn)為職業(yè)發(fā)展和證書的關(guān)系是“雞與蛋”的關(guān)系,說清誰因誰果恐怕并非易事。這個(gè)帖子主要是本人對CFA以及FRM知識(shí)點(diǎn)的異同、應(yīng)用的領(lǐng)域、對就業(yè)/跳槽的幫助、與實(shí)際操作的差異等問題的理解。希望能幫助尚未決定的朋友結(jié)合自身情況作出選擇。

成本&難度

兩個(gè)考試難度相差很大。CFA需要4年工作經(jīng)驗(yàn),3次考試,3級都一次通過的話需要2.5年時(shí)間(假設(shè)1級復(fù)習(xí)半年);而FRM只需要2年相關(guān)經(jīng)驗(yàn),1次考試(Part1/2可以一天考完)。所以對于理工科背景的,希望短時(shí)間內(nèi)通過一門考試來轉(zhuǎn)行/就業(yè)/證明自己的人,F(xiàn)RM似乎更劃算。但如果你符合以下三個(gè)條件: a.不在乎是否要在名片上多加三個(gè)字母 b.單純想學(xué)點(diǎn)金融知識(shí) c.不想犧牲太多休閑時(shí)間,那么我推薦只考CFA Level 1——都是科普級的知識(shí),但很全面。

知識(shí)點(diǎn)

a.       不同點(diǎn):

i.      CFA偏向投資,更加全面,包含F(xiàn)RM沒有的財(cái)務(wù)分析,股票投資,經(jīng)濟(jì)學(xué),職業(yè)道德等。包含的知識(shí)點(diǎn)數(shù)倍于FRM,但對于一個(gè)基金經(jīng)理,這些都是必要的知識(shí)。另外CFA里的道德部分看似雞肋,實(shí)際上卻是了解西方人職業(yè)觀很好的途徑。

ii.      FRM偏向風(fēng)險(xiǎn)管理,定量(quantitative)的比重更大。FRM里對于市場/操作/信用風(fēng)險(xiǎn)的講解更加深入。FRM中巴塞爾協(xié)議的部分恐怕在商業(yè)銀行之外的地方無法用到,但商業(yè)銀行非常歡迎有巴塞爾協(xié)議經(jīng)驗(yàn)的人。

b.      相同點(diǎn):資本市場(債券,衍生品),數(shù)學(xué)統(tǒng)計(jì),以及資產(chǎn)組合管理。對于相同的知識(shí)點(diǎn),F(xiàn)RM的深度和廣度介于CFA1級與2級之間。

就業(yè)

a.       哪個(gè)就業(yè)容易?

證書本身對于就業(yè)并不是決定性的。但是基于很多考生參加考試的初衷正是就業(yè)或者轉(zhuǎn)行,所以如果一定要選一個(gè)對就業(yè)幫助更大的證書的話,那肯定是CFA。在美國找工作的網(wǎng)站上,如果以“FRM”為關(guān)鍵詞搜索職位有5個(gè)對應(yīng)結(jié)果的話,那么搜CFA就會(huì)有至少100個(gè)。

b.      對就業(yè)有多大幫助

在華爾街崗位招聘描述里,如果提到CFA,通常是這么說的:”participation in CFA program would be a plus.” 換言之,有沒有考,考完沒考完,都不是最要命的篩選標(biāo)準(zhǔn)。

但是,如果你找工作時(shí)恰好正在準(zhǔn)備CFA或者FRM,那么其中的知識(shí)會(huì)讓你的面試非常非常輕松,保證在知識(shí)環(huán)節(jié)不會(huì)出現(xiàn)硬傷。

所以對于就業(yè)而言,我認(rèn)為證書對你最大的幫助在于過面試關(guān),而不是簡歷關(guān)。

對于已經(jīng)工作的人的職業(yè)發(fā)展

a.       對工作的幫助

基于我個(gè)人的理解和觀察

i. 證書讓我從原理上理解工作時(shí)所使用的模型/流程。

在為對沖基金工作時(shí),主要覆蓋美國和亞洲的股票,股票期權(quán),公司債,和公司債CDS的定量分析。所以FRM里除了巴塞爾協(xié)議和操作風(fēng)險(xiǎn)的知識(shí)用不到,其它的部分基本全會(huì)用到。當(dāng)時(shí)學(xué)FRM,經(jīng)常有“醍醐灌頂,原來如此”的感覺,讓我對所使用的模型有了更深的理解?,F(xiàn)在在評級公司工作,則對債券市場與結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品關(guān)注更多。CFA里的很多財(cái)務(wù),經(jīng)濟(jì)等知識(shí)雖然不能直接應(yīng)用到工作中,but definitely helps me make more sense of my work.

ii. 拓寬了詞匯量,和其他部門或者客戶溝通時(shí)心里更有底。

尤其是CFA,如果3級都考下來,恐怕很難再碰到?jīng)]聽過的金融詞匯。沒有人想在和老板開會(huì)或者與客戶談判中問出愚蠢的問題。

iii. 是一個(gè)加薪的籌碼

影響加薪/晉升的因素有很多,證書不是最重要一項(xiàng),但絕對有影響。比如很多公司的年終考核打分表里都有“專業(yè)知識(shí)完備程度”一項(xiàng)。CFA至少可以讓這一項(xiàng)拿高分。

b.      證書所不能帶給你的

i. 經(jīng)驗(yàn)

證書只是講了原理上的東西。很多更實(shí)際的知識(shí)技能并不能通過考證掌握:比如如何使用bloomberg下載數(shù)據(jù),如何用excel或其他軟件算duration,VaR,做monte carlo等,如何在長達(dá)十頁數(shù)十頁的衍生品或債券合同里找到有價(jià)值的信息,如何把復(fù)雜的模型用最簡單的語言解釋給客戶。。。

ii. 人脈

金融本質(zhì)上是一個(gè)人和資源的游戲。在中國叫“關(guān)系”、“人脈”;在華爾街叫“connection”、“networking”。人們花費(fèi)業(yè)余的時(shí)間準(zhǔn)備考試的同時(shí),也失去了結(jié)識(shí)更多朋友的機(jī)會(huì)。知識(shí)和人脈哪個(gè)更重要,我不敢妄言,但這兩者必然是缺一不可。

c.      關(guān)于通過證書從后臺(tái)往前臺(tái)跳槽

認(rèn)識(shí)一些在紐約的那些大投行作后臺(tái)的,比如IT與Operation部門。他們很多是學(xué)計(jì)算機(jī)出身的,當(dāng)初選擇了華爾街而不是硅谷就是因?yàn)橄M麑砟茉诠緝?nèi)部轉(zhuǎn)行做真正的投行業(yè)務(wù)。但是,他們之中很多人考完CFA后,可能已經(jīng)在后臺(tái)升到VP了——如果換部門,很可能又要從Analyst做起。放棄來之不易的高薪水、輕松、穩(wěn)定的崗位去換一個(gè)看起來比較有前途前臺(tái)小弟工作,你愿不愿意呢?結(jié)果是很多人拿著CFA的證書,卻一直留在了后臺(tái)。我說這個(gè)現(xiàn)象的目的就是想告訴大家:決定考CFA之前,時(shí)間成本,職業(yè)發(fā)展是個(gè)不得不考慮的問題。

以上是本人對于這兩個(gè)證書的一些粗淺的認(rèn)識(shí),如有不妥當(dāng)不正確的地方還請指出。

 

文章來源:人大經(jīng)濟(jì)論壇,作者:大角真,Doris整理推薦,轉(zhuǎn)載請注明來源。更多最新FRM考試資訊請關(guān)注微信公眾號(hào):FRM考友論壇(ID:FRM-CHN)

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