考點(diǎn)1．股票投資風(fēng)格管理是基金經(jīng)理人以股票的行為模式為基準(zhǔn)確定基金投資類型的一種組合管理模式。

具有相同特征的股票集合可以看作是股票市場中的子市場，這些子市場的存在使得基金經(jīng)理人可以根據(jù)不同股票集合的行為模式規(guī)劃投資策略。常見的股票投資風(fēng)格管理模式包括兩大類：消極型和積極型股票投資風(fēng)格管理。

考點(diǎn)2．常見的投資類型是增長類股票投資和非增長類（或收益類）股票投資。

常見的投資類型是增長類股票投資和非增長類（或收益類）股票投資。此外，還有按照公司規(guī)模劃分的小型資本股票（通常稱為小盤股）投資和大型資本股票（通常稱為大盤股）投資等。

考點(diǎn)3．不同風(fēng)格股票的劃分具有不同的方法，主要有：按公司規(guī)模分類、按股票價(jià)格行為的分類和按公司成長性分類。

考點(diǎn)4．對股票按公司規(guī)模分類是基于不同規(guī)模公司的股票具有不同的流動(dòng)性，而股票投資回報(bào)往往和它的流動(dòng)性存在一定關(guān)系的角度進(jìn)行考慮的。

對股票按公司規(guī)模分類是基于不同規(guī)模公司的股票具有不同的流動(dòng)性，而股票投資回報(bào)往往和它的流動(dòng)性存在一定關(guān)系的角度進(jìn)行考慮的。通常小型資本股票的流動(dòng)性較低，而大型資本股票的流動(dòng)性則相對較高。鑒于小型股票的流動(dòng)性偏低，因此從長期來看，小型資本股票的回報(bào)率實(shí)際上要比大型資本股票更高。

考點(diǎn)5．按股票價(jià)格行為所表現(xiàn)出來的行業(yè)特征，可以將股票分為增長類、周期類、穩(wěn)定類和能源類等類型。

按股票價(jià)格行為所表現(xiàn)出來的行業(yè)特征，可以將股票分為增長類、周期類、穩(wěn)定類和能源類等類型。其劃分依據(jù)主要是各個(gè)股票之間的相關(guān)系數(shù)，從而使每一類股票內(nèi)部的相關(guān)系數(shù)均為正而且較大，而不同類型的股票之間的相關(guān)性則不高。這種分析方法是用來確定股票的價(jià)格行為是否和增長類股票與非增長類股票（周期類、穩(wěn)定類、能源類股票）的分類相一致。

考點(diǎn)6．按照公司成長性可以將股票分為增長類股票和非增長類（收益類）股票。

按照公司成長性可以將股票分為增長類股票和非增長類（收益類）股票。通常，我們將增長類股票定義為增長速度超過經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的股票；收益類股票則是隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度同步增長的股票。

考點(diǎn)7．為了便于分析，我們通常選取一定的指標(biāo)來描述公司的成長性：（1）持續(xù)增長率，即凈資產(chǎn)收益率乘以盈余保留率。（2）紅利收益率。從紅利收益率和市場對優(yōu)秀增長類公司發(fā)出的價(jià)格信號(hào)來看，紅利收益率通常和公司增長能力呈反向變化關(guān)系。

考點(diǎn)8. 股票投資風(fēng)格指數(shù)就是對股票投資風(fēng)格進(jìn)行業(yè)績評價(jià)的指數(shù)。

股票投資風(fēng)格指數(shù)就是對股票投資風(fēng)格進(jìn)行業(yè)績評價(jià)的指數(shù)。增長類股票和非增長類股票的基本特點(diǎn)有很大的不同，因而專門投資于增長類或收益類股票的經(jīng)理業(yè)績很大程度上取決于所選取股票類型的發(fā)展趨勢。由此人們引入了風(fēng)格指數(shù)的概念作為評價(jià)投資管理人業(yè)績的標(biāo)準(zhǔn)。

考點(diǎn)9. 所謂消極的股票風(fēng)格管理，是指選定一種投資風(fēng)格后，不論市場發(fā)生何種變化均不改變這一選定的投資風(fēng)格。

考點(diǎn)10. 對于集中投資于某一種風(fēng)格股票的基金經(jīng)理人而言，選擇消極的股票風(fēng)格管理是非常有意義的。

對于集中投資于某一種風(fēng)格股票的基金經(jīng)理人而言，選擇消極的股票風(fēng)格管理是非常有意義的。因?yàn)橥顿Y風(fēng)格相對固定，既節(jié)省了投資的交易成本、研究成本、人力成本，也避免了不同風(fēng)格股票收益之間相互抵消的問題。

考點(diǎn)11.所謂積極的股票風(fēng)格管理，則是通過對不同類型股票的收益狀況作出的預(yù)測和判斷，主動(dòng)改變投資組合中增長類、周期類、穩(wěn)定類和能源類股票權(quán)重的股票風(fēng)格管理方式。