“越早準(zhǔn)備越好”唔，我其實(shí)并不這么看。在讀完大學(xué)之后，大部分人已經(jīng)獲得了考前復(fù)習(xí)沖刺的絕技，不太適合高中那種長(zhǎng)期作戰(zhàn)。在準(zhǔn)備考試的過(guò)程中我曾經(jīng)有想提早準(zhǔn)備，但結(jié)果都是前2-3個(gè)月毫無(wú)進(jìn)展，最后1個(gè)月不得不學(xué)習(xí)。

建議考一級(jí)和二級(jí)的考友們，在考試臨近的1個(gè)月再開(kāi)始復(fù)習(xí)，當(dāng)然前提是確保這一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)能夠有充足的復(fù)習(xí)時(shí)間。

三級(jí)又是另外一回事兒了，因?yàn)橥嫉饺?jí)的人都是已經(jīng)工作的了人，可以用來(lái)復(fù)習(xí)的時(shí)間很局限，真心建議提早準(zhǔn)備。

學(xué)習(xí)資料

本人本著能省則省的原則，建議大家絕對(duì)不要購(gòu)買(mǎi)CFA的紙質(zhì)版教材。備考一級(jí)的時(shí)候我因?yàn)槭裁炊疾欢?，傻乎乎的買(mǎi)了CFA紙質(zhì)教材，結(jié)果一本都沒(méi)看完，幾乎全新送人了...

學(xué)習(xí)材料一級(jí)和二級(jí)強(qiáng)烈推薦schweser notes，直接上淘寶搜，應(yīng)該不會(huì)超過(guò)200人民幣，雖然都是盜版貨，不過(guò)質(zhì)量都很好，還是彩印的。如果不方便收淘寶貨，可以直接問(wèn)店家要電子版的，它們一般來(lái)說(shuō)都會(huì)有，而且價(jià)格相當(dāng)便宜。我和一個(gè)朋友復(fù)習(xí)二級(jí)的時(shí)候是用ipad來(lái)看電子版材料，效果并不比紙質(zhì)版差太多。

三級(jí)的學(xué)習(xí)材料很爭(zhēng)議，很多人說(shuō)需要用CFA教材，但我也有幾個(gè)朋友只用了schweser notes也考過(guò)了。我自己是用的CFA教材，買(mǎi)的電子版，然后用學(xué)校/公司的打印機(jī)打印出來(lái)（罪過(guò)...）

另外記得購(gòu)買(mǎi)texas instrument basic計(jì)算器，HP也有款相對(duì)應(yīng)的

考試論壇和考友

推薦微信公眾號(hào)CFAer,人大經(jīng)濟(jì)論壇，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)CFA。

但其實(shí)最好的辦法是找（幾）個(gè)朋友一起復(fù)習(xí)考CFA，這樣復(fù)習(xí)會(huì)比較有動(dòng)力。但是切記一定不要一對(duì)couple在一起復(fù)習(xí)CFA，我身邊有好多這樣的例子都失敗了...

備考策略

一級(jí)

總的來(lái)說(shuō)，因?yàn)楸旧硎菍W(xué)經(jīng)濟(jì)專(zhuān)業(yè)的，一級(jí)復(fù)習(xí)還比較簡(jiǎn)單。個(gè)人認(rèn)為即使是別的專(zhuān)業(yè)背景的，看一遍schweser notes也夠了，記得把課后題做完，教材絲毫不需要?jiǎng)铀?/p>

需要注意的是在一級(jí)考試，financial reporting和ethical standards占的比重特別大，據(jù)說(shuō)這兩個(gè)部分要是其中之一掛了，那么就基本不可能pass level I。大學(xué)沒(méi)怎么學(xué)過(guò)會(huì)計(jì)的課程，因此對(duì)于financial reporting很是憎惡。

ethical standards這個(gè)部分很有意思，我跟很多人交流過(guò)后都認(rèn)同道德是天生的，努力學(xué)習(xí)是沒(méi)有用的。本人在幾次?？贾?，道德部分的正確率長(zhǎng)期在20%-80%大幅浮動(dòng)，最后考試估計(jì)是運(yùn)氣好，得到了A。

另外alternative investment和derivatives對(duì)很多人來(lái)說(shuō)可能比較陌生，不過(guò)占的比重很低，因此問(wèn)題不大。

二級(jí)

雖說(shuō)二級(jí)的考試topics跟一級(jí)一樣，但是我客觀(guān)的說(shuō)二級(jí)的難度是一級(jí)的3倍，這也是很多人fail的第一個(gè)坎兒。其實(shí)如果覺(jué)得CFA對(duì)自己未來(lái)用處不是很大，二級(jí)fail之后本人建議真心別考了。如果自己當(dāng)初二級(jí)沒(méi)有通過(guò)，入錯(cuò)行的我應(yīng)該不會(huì)再去想考三級(jí)這個(gè)茬兒了。

言歸正傳，二級(jí)的financial reporting比重有所下降，不過(guò)考的內(nèi)容實(shí)太惡心，簡(jiǎn)直讓人發(fā)指。IFRS和GAAP之間不可告人的秘密導(dǎo)致在不同情況下如果調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)表，考完之后就立刻就把那套玩意兒忘的一干二凈。這個(gè)部分建議多看notes，自己作總結(jié)很重要，主要考的而是記憶。

ethical standards依然搞不清楚怎么回事兒，建議跟我一樣道德水平低的考友干脆先skip掉道德部分，最后再來(lái)復(fù)習(xí)。本人二級(jí)道德水平下降，最終得了B...

derivatives/fixed income計(jì)算很多，每一個(gè)定價(jià)模型的parameters比較多，公式也比較復(fù)雜。最好的辦法是通過(guò)多做題，熟能生巧，等到進(jìn)入考場(chǎng)的時(shí)候就能夠很快速的將各個(gè)parameters assemble起來(lái)。

equity investments/real estate/corporate finance/economics涉及到的的模型雖然都不算太難，但是數(shù)量比較多，這一類(lèi)assets往往有很多種定價(jià)模型（尤其是real estate）。這個(gè)部分建議多用好schweser notes提供的quick sheet，也建議自己總結(jié)歸納不同模型的特征和優(yōu)缺點(diǎn)。

quantitive methods部分對(duì)于學(xué)統(tǒng)計(jì)數(shù)學(xué)經(jīng)濟(jì)的人一般來(lái)說(shuō)不難，但這個(gè)部分一直很bother me的就是不同test如何計(jì)算顯著性，以及type I和type II error到底相對(duì)應(yīng)的是什么，每一次接觸到這些最后都只能用死記硬背來(lái)處理。

portfolio managment二級(jí)比一級(jí)要講了多很多的東西，絕對(duì)不只是CAPM了。這部分理解很重要，不太需要記憶和做題。

考試之前多做模考題，提高考試的速度很重要，因?yàn)槎?jí)考試還需要花時(shí)間在item set question的材料閱讀上面。其實(shí)做題的時(shí)候一般來(lái)說(shuō)不需要把整個(gè)材料讀完，而等材料讀完了開(kāi)始做題也基本忘了之前說(shuō)了啥。因?yàn)槎?jí)考試的選擇題是根據(jù)材料順序呢的，因此完全可以先看一遍題目然后再尋找其所在材料中的位置。

總的來(lái)說(shuō)，二級(jí)復(fù)習(xí)時(shí)間需要多很多，許多考試內(nèi)容并不是學(xué)校課程會(huì)涉及到的。

三級(jí)

給一張教材照片先，這是雙面打印，只是教材不包括模考題目。

2014年9月13日

CFA三級(jí)考試跟一二級(jí)非常不一樣，首先從題型上三級(jí)考試有essay questions，而一二級(jí)考試全部都是單項(xiàng)選擇題。而三級(jí)跟一二級(jí)想考察的東西也不太相似，一二級(jí)中基本上都是在做計(jì)算在解決問(wèn)題，也就是說(shuō)CFA institute把考生當(dāng)成了analyst，想看分析問(wèn)題的能力如何。而三級(jí)考試很多問(wèn)題都是很貼近現(xiàn)實(shí)投資決策的，比如三級(jí)考試會(huì)給出一個(gè)HNWI（高凈值人士）的一些相關(guān)信息，收入狀況，年齡，財(cái)富累積程度，家庭結(jié)構(gòu)，未來(lái)支出的途徑，個(gè)人性格，投資歷史情況等等，然后考生作為一個(gè)投資經(jīng)理要結(jié)合這些信息來(lái)給出相對(duì)應(yīng)的投資建議。

關(guān)于備考策略呢，這個(gè)有很多版本。有人說(shuō)需要多自己歸納總結(jié)，能夠真正做到把自己至于投資經(jīng)理的這么一個(gè)角色，我有個(gè)朋友做了非常非常給力的一個(gè)CFA三級(jí)講義總結(jié)，絕對(duì)是非常impressive的那種東西，結(jié)果他掛了；我也有聽(tīng)說(shuō)過(guò)一定不能用notes，必須看教材（恩，我是這么干的），因?yàn)樾枰ㄟ^(guò)教材里面的各種案例來(lái)幫助理解概念，不過(guò)我有好幾個(gè)朋友都只看了Notes，然后過(guò)了。本人在三級(jí)拷出來(lái)的成績(jī)雖然不錯(cuò)，但算不上特別好，因此我也不能給一個(gè)比較確定的建議。

如前面說(shuō)過(guò)上午是essay questions，也是大家公認(rèn)的最重要的部分。由于是要回答文字的，那么一般人往往就會(huì)往多里寫(xiě)（這不就是我們當(dāng)年應(yīng)付文科的策略么，總之我多寫(xiě)幾點(diǎn)總會(huì)有一個(gè)答對(duì)吧），不過(guò)這樣做就非常非常耗時(shí)間了，有很多人考完感嘆有2-3道大題完全沒(méi)寫(xiě)，這在我看來(lái)實(shí)在是rookie mistake。早上的題目書(shū)本看一遍就差不多了，更重要的是多研究研究past exams。因?yàn)樵缟系念}目很難答到點(diǎn)子上，CFA institute給出了一些往年的試題和詳細(xì)答案，這些資料非常珍貴，一定要省著點(diǎn)用。本人為了準(zhǔn)備早上部分考試，通過(guò)各種途徑收集了從05-13年的9套試題，一次次?？迹缓笤僖淮未沃乜?，所以最后早上部分的題目答的還不錯(cuò)。

除了past exams以外，準(zhǔn)備早上考試可以去看一個(gè)系列視頻，國(guó)內(nèi)有個(gè)CFA輔導(dǎo)學(xué)校的老師在視頻里面很仔細(xì)的介紹總結(jié)歸納了如何答早上部分的題目，個(gè)人覺(jué)得非常有幫助。抱歉，我一時(shí)想不起來(lái)那些視頻叫什么名字......

下午考試跟二級(jí)差不多，難度有所下降，但考的內(nèi)容稍微不同（同樣角色從分析人員變成了投資經(jīng)理）。個(gè)人覺(jué)得把課后題目和notes上的題目做完，再review一遍基本上就可以了。

再說(shuō)一下schweser這個(gè)公司在考前一個(gè)月的時(shí)候會(huì)在各大城市辦cfa mock exam，因?yàn)楦杏X(jué)三級(jí)比較難安排時(shí)間分配，我花了50刀買(mǎi)了這個(gè)mock exam，效果不錯(cuò)。雖然當(dāng)時(shí)mock的亂七八糟（沒(méi)帶護(hù)照，發(fā)現(xiàn)有本書(shū)忘了看...），但考完之后就感覺(jué)自己confident多了。

題外話(huà)，houston的考生不像紐約那么多，在一二三級(jí)考生都坐在一個(gè)考場(chǎng)里面?？紙?chǎng)內(nèi)用ABCDE...來(lái)表示sections，粗略估計(jì)了一下，一級(jí)考生占大約8個(gè)section，二級(jí)就只有3個(gè)section，三級(jí)只剩下1個(gè)section。跟同三級(jí)考生聊天的時(shí)候，大家都是互相吐槽各種心路歷程，前幾年生活已經(jīng)被CFA折磨的不成人樣。坐在我旁邊的一個(gè)白人帥哥，27歲，UPenn畢業(yè)的，以前在Goldman，現(xiàn)在在Mercuria做commodity trader，能夠跟這樣的人一起考試是在讓人振奮??！

掃碼咨詢(xún)澤稷老師，解讀CFA®考試政策變動(dòng)，海量CFA®學(xué)習(xí)資料免費(fèi)領(lǐng)取，提供在線(xiàn)解答CFA®學(xué)習(xí)疑惑。