雖然目前距離19年的CPA考試還有一段時間，但是已經有很多的同學考試在為19年的CPA考試做準備了，備考自然離不開考試真題的練習了，澤稷小編這次就從澤稷CPA題庫中為同學們帶來了一些考試的真題，希望可以幫同學們盡快的適應考試。

1.甲公司生產一產品，變動成本率為40%,盈虧臨界點作業(yè)率70%,則息稅前利潤率是()。

A.18%

B.12%

C.28%

D.42%

【參考答案】A

【解析】安全邊際率=1-盈虧臨界點作業(yè)率=1-70%=30%，邊際貢獻率=1變動成本率=1-40%=60%;息稅前利潤率=安全邊際率x邊際貢獻率=30%x 60%18%,所以選A。

2.債券5年到期，票面利率10%，每半年付息一次，則到期有效年利率為()。

A.10%

B.9.5%

C.10.25%

D.10.5%

【參考答案】C

【解析】該債券有效年利率=(1+10%/2)2-1=10.25%

3.實施股份分割與發(fā)放股票股利產生的影響有哪些不同?()。

A.所有者權益

B.股本

C.股價

D.資本公積

【參考答案】B

【解析】實施股份分割與發(fā)放股票股利對所有者權益的規(guī)模不產生影響。股份分割不影響所有者權益的結構而發(fā)放股票股利影響所有者權益的結構，股票分割股本不變，而發(fā)放股票股利，股本增加。實施股份分割與發(fā)放股票股利都使股價降低。實施股份分割與發(fā)放股票股利都對資本公積沒有影響。

4.財務決策時不考慮沉沒成本，體現財務管理()。

A.比較優(yōu)勢原則

B.創(chuàng)意原則

C.期權原則

D.凈增效益原則

【參考答案】D

【解析】創(chuàng)意原則指的是創(chuàng)意能帶來額外報酬，比較優(yōu)勢原則是指專長能創(chuàng)造價值，期權原則是指計算時要考慮期權的價值，凈增效益原則建立在凈增效益的基礎上，一項決策的價值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益。凈增效益原則的應用領域之一是沉沒成本的概念。

5.根據公開的財務數據計算經濟增加值時不須納入調整的有()。

A.研發(fā)支出

B.品牌推廣

C.當期商譽減值

D.表外長期經營租賃資產

【參考答案】D

【解析】披露的經濟增加值是利用公開會計數據進行調整計算出來的。典型的調整包括：(1)研究與開發(fā)支出;(2)戰(zhàn)略性投資;(3)收購形成的商譽;(4)為建立品牌、進入新市場或擴大市場份額發(fā)生的費用;(5)折舊費用;(6)重組費用。以上各項不包括選項D。

6.根據有稅的MM原理，負債比例提高時()。

A.債務成本上升

B.股權成本上升

C.加權平均成本上升

D.加權平均資本成本不變

【參考答案】B

【解析】MM理論假設借債無風險，即公司和個人投資者的所有債務利率均為無風險利率，與債務數量無關，因此負債比例提高時，債務成本不變，選項A錯。負債比率提高，財務風險加大，則股權資本成本應該提高，選項B對。由于利息抵稅的作用，隨著負債的增加，加權平均成本下降，選項C錯，選項D錯。

7.年現金流量比率，使用流動負債的()。

A.年末余額

B.年初余額

C.年初和年末的平均值

D.各月期末余額的平均值

【參考答案】A

【解析】現金流量債務比，是指經營活動現金流量凈額與債務總額的比率，因為實際需要償還的是期末金額而非平均金額，因此應當使用年末余額。

8.某只股票的現價為20元，以該股票為標的的歐式看漲看跌期權交割價格均為24.96元，都在6個月后到期，年無風險利率為8%，如果看漲期權價格為10元，則看跌期權價格為()元。

A.6.89

B.6

C.13.11

D.14

【參考答案】D

【解析】根據看漲看跌期權平價，看跌期權的價格P=-20+10+24.96/(1+8%/2)=14元。

9.企業(yè)采用保守型流動資產投資政策時()。

A.短缺成本高

B持有成本高

C.管理成本低

D.機會成本低

【參考答案】B

【解析】因為企業(yè)采用保守型流動資產投資政策，持有的流動資產多，所以應該持有成本高，短缺成本低。所以選項B對。

10.甲企業(yè)的負債為800萬元，平均權益1200萬元，稅后經營凈利潤340萬元,稅后利息50萬元，稅后利息率為8%,股東要求的報酬率10%,則剩余權益收益為()萬元。

A.156

B.142

C.170

D.220

【參考答案】C

【解析】剩余權益收益=(340-50)-1200x10%=170萬元，選C。

11.以下屬于酌量性變動成本的為()。

A.直接材料

C.產品銷售稅金及附加

B.直接人工成本

D.按銷售收入一定比例的代購費

【參考答案】D

【解析】變動成本有兩種情況，一是由技術或實物關系決定的，叫作技術變動成本，一種是由經理人員決定的，例如，按銷售額的一定的百分比開支的銷售傭金、新產品研制費、技術轉讓費，以及按人的意愿投人的輔料，這種可以通過管理決策行動改變的變動成本，叫作酌量性變動成本，因此選D。

12.期權有效期內預計發(fā)放紅利增加時()。

A.美式看漲期權價格降低

B.美式看跌期權價格降低

C.歐式看漲期權價格上升

D.歐式看漲期權價格不變

【參考答案】A

【解析】除息日后，紅利的發(fā)放引起股票價格降低，看漲期權價格降低，看跌期權價格上升。因此，看跌期權價值與預期紅利大小呈正向變動，看漲期權與預期紅利呈反向變動，選A。

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