學(xué)習(xí)CFA考試的同學(xué)們應(yīng)該都發(fā)現(xiàn)了CFA考試各級(jí)考試中都有一個(gè)相同的科目它就是經(jīng)濟(jì)學(xué)！那么在不同級(jí)別的考試中CFA經(jīng)濟(jì)學(xué)所講的內(nèi)容有什么不同呢？今天澤稷教育CFA小編就來給大家介紹一下CFA三級(jí)！

CFA三級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)

CFA三級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)是站在更宏觀的角度對(duì)資本市場(chǎng)進(jìn)行預(yù)期，并對(duì)股票市場(chǎng)進(jìn)行估值。兩個(gè)章節(jié)的內(nèi)容均和CFA一二級(jí)的內(nèi)容有所聯(lián)系，而且都很重要，都是出到過上午題的，考試題型相對(duì)還是比較靈活的。有些基本的常考知識(shí)點(diǎn)也是需要大家背誦下來的，以便在上午題考試中能夠快速答題。

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CFA三級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)的第一個(gè)reading講的是資本市場(chǎng)預(yù)期，分為了微觀預(yù)期和宏觀預(yù)期，需要大家重點(diǎn)掌握的有：

預(yù)期時(shí)的9大問題：這個(gè)知識(shí)點(diǎn)是第一個(gè)reading的重點(diǎn)內(nèi)容，曾經(jīng)上午題和下午題中都有出現(xiàn)過（背）；

微觀預(yù)期中對(duì)volatility的預(yù)期的4個(gè)模型：1）historical method；2）shrinkage model：特征及優(yōu)點(diǎn)（重點(diǎn)）；3）time-series；4）Multi-factor model：求variance和covariance（重點(diǎn)）；

微觀預(yù)期中對(duì)E(R)的預(yù)期的3個(gè)模型：1）由GGM變形得到的GK模型（重點(diǎn)）；2）risk premium；3）ICAPM（重點(diǎn)）；

宏觀預(yù)期：各類因素對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響；

宏觀預(yù)期：business cycle的影響因素；

宏觀預(yù)期：stock and bond價(jià)格影響因素；

宏觀預(yù)期-貨幣政策：Taylor rule的計(jì)算和解釋（背）；

宏觀預(yù)期：貨幣政策和財(cái)政政策同時(shí)執(zhí)行時(shí)對(duì)yield curve的影響；

宏觀預(yù)期：output gap的分析；

宏觀預(yù)期：對(duì)Economic trend的影響（記憶）；

宏觀預(yù)期-對(duì)匯率的影響：PPP，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，F(xiàn)DI，投資和儲(chǔ)蓄（背）。

CFA三級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)的第二個(gè)reading主要講的是股票市場(chǎng)估值，與CFA二級(jí)中的equity有一定的聯(lián)系，但是二級(jí)equity主要是對(duì)于個(gè)體公司進(jìn)行估值，而三級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)是對(duì)于整個(gè)股票市場(chǎng)進(jìn)行估值。

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估值模型主要分為了：絕對(duì)估值和相對(duì)估值，需要大家重點(diǎn)掌握的內(nèi)容有：

absolute model：H-model，其中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的求解是根據(jù)Cobb-Douglas production function計(jì)算得到的;

relative model–Fed model：比較判斷高估低估，缺點(diǎn);

relative model–Yardni model：比較判斷高估低估，缺點(diǎn)，及與Fed model的對(duì)比;

relative model–CAPE：比較判斷高估低估，優(yōu)缺點(diǎn);

relative model–Tobin’s q，Equity q：計(jì)算，判斷高估低估，缺點(diǎn);

Top-down和Bottom-up分析方法比較和選擇.

往期回顧：CFA一級(jí)考試經(jīng)濟(jì)學(xué)科目講解！?

       CFA二級(jí)考試經(jīng)濟(jì)學(xué)科目講解！

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