【單項選擇題】

     1.甲公司進(jìn)行一項投資決策，投資項目的資本成本為14%。A方案的凈現(xiàn)值為2000萬元，項目周期15年；B方案內(nèi)含報酬率12%，項目周期10年；C方案凈現(xiàn)值的等額年金為308.09萬元，項目周期13年；D方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.95。最優(yōu)投資方案是（）。

       A.A方案

       B.B方案

       C.C方案

       D.D方案

       【答案】A

       【解析】A方案的等額年金=2000/（P/A，14%，15）=325.62萬元，大于C方案的等額年金，所以A C直接優(yōu)先選A；由于B方案的內(nèi)含報酬率12%小于資本成本14%，B方案不可行；D方案的現(xiàn)值指數(shù)小于1，也不可行。所以答案選A。

       2.若其他因素不變，當(dāng)折現(xiàn)率上升時，下列數(shù)值將上升的是（）。

       A.凈現(xiàn)值

       B.現(xiàn)值指數(shù)

       C.內(nèi)含報酬率

       D.動態(tài)回收期

       【答案】D

       【解析】折現(xiàn)率上升時，即投資人要求的報酬率上升，未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值下降，動態(tài)回收期上升，D正確。

       【多項選擇題】

       3.下列各項算式中，在考慮所得稅的前提下，可以計算出營業(yè)現(xiàn)金流量的有()。

       A.稅后凈利潤＋折舊與攤銷

       B.(銷售收入-付現(xiàn)成本)×(1-所得稅稅率)

       C.銷售收入-付現(xiàn)成本-所得稅

       D.稅后營業(yè)收入-稅后付現(xiàn)成本＋折舊與攤銷×所得稅稅率

       【答案】A C D

       【解析】營業(yè)現(xiàn)金流量=銷售收入-付現(xiàn)成本-所得稅=稅后凈利潤＋折舊與攤銷=(銷售收入-付現(xiàn)成本-折舊與攤銷)×(1-所得稅稅率)＋折舊與攤銷=營業(yè)收入×(1-所得稅稅率)-付現(xiàn)成本×(1-所得稅稅率)＋折舊與攤銷×所得稅稅率，所以A C D正確。

       4.動態(tài)投資回收期法是長期投資項目評價的一種輔助方法，該方法的缺點有（）。

       A.忽視了資金的時間價值

       B.忽視了折舊對現(xiàn)金流的影響

       C.沒有考慮回收期以后的現(xiàn)金流

       D.促使放棄有戰(zhàn)略意義的長期投資項目

       【答案】C D

       【解析】動態(tài)投資回收期要考慮資金的時間價值，A錯誤；在考慮所得稅的前提下，動態(tài)投資回收期法考慮了折舊對現(xiàn)金流的影響的，B錯誤；回收期法都沒有考慮回收期以后的現(xiàn)金流，會促使放棄有戰(zhàn)略意義的長期投資項目，C D正確。

       5.下列屬于會計報酬率的優(yōu)點的有（）。

       A.計算簡單，易于理解

       B.數(shù)據(jù)的可獲得性

       C.考慮了項目壽命期內(nèi)的全部利潤

       【答案】A B C

       【解析】會計報酬率=年平均凈收益/原始投資額×100%，使用的是賬面收益而非現(xiàn)金流量，未考慮貨幣的時間價值，D錯誤。

       相關(guān)資訊：澤稷CPA題庫——《財管》科目小測（四十四）

　點擊在線咨詢澤稷老師?，解讀CPA考試政策變動，海量CPA學(xué)習(xí)資料免費領(lǐng)取，提供在線解答CPA學(xué)習(xí)疑惑。