【單項(xiàng)選擇題】

       1.甲公司擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券,當(dāng)前等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場(chǎng)利率為5%,股東權(quán)益成本為7%。甲公司的企業(yè)所得稅稅率為20%。要使發(fā)行方案可行,可轉(zhuǎn)換債券的稅后資本成本的區(qū)間為()。

       A.4%~7%

       B.5%~7%

       C.4%~8.75%

       D.5%~8.75%

       【答案】A

       【解析】等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的稅后利率=5%×(1-20%)=4%,可轉(zhuǎn)換債券的稅后融資成本應(yīng)在普通債券稅后利率與股東權(quán)益成本之間,所以選項(xiàng)A正確。

       2.與不公開直接發(fā)行股票方式相比,公開間接發(fā)行股票方式()。

       A.發(fā)行范圍小

       B.發(fā)行成本高

       C.股票變現(xiàn)性差

       D.發(fā)行條件低

       【答案】B

       【解析】公開間接方式發(fā)行股票的有點(diǎn)有:發(fā)行范圍廣,發(fā)行對(duì)象多,易于足額募集資本;股票的變現(xiàn)性強(qiáng),流通性好。缺點(diǎn)主要是手續(xù)繁雜,發(fā)行成本高。所以選項(xiàng)B正確。

       3.甲公司采用配股方式進(jìn)行融資,擬每10股配1股,配股前價(jià)格每股9.1元,配股價(jià)格每股8元,假設(shè)所有股東均參與配股,則配股除權(quán)價(jià)格是()元。

       A.1.00

       B.10.01

       C.8.80

       D.9.00

       【答案】D

       【解析】配股除權(quán)價(jià)格=(配股前每股價(jià)格+配股價(jià)格×股份變動(dòng)比例)/(1+股份變動(dòng)比例)=(9.1+8×10%)/(1+10%)=9(元),所以選項(xiàng)D正確。

       4.甲公司采用配股方式進(jìn)行融資,每10股配2股,配股前股價(jià)為6.2元,配股價(jià)為5元。如果除權(quán)日股價(jià)為5.85元。所有股東都參加了配股,除權(quán)日股價(jià)下跌()。

       A.2.42%

       B.2.50%

       C.2.56%

       D.5.65%

       【答案】B

       【解析】配股除權(quán)價(jià)格=(配股前每股價(jià)格+配股價(jià)格×股份變動(dòng)比例)/(1+股份變動(dòng)比例)=(6.2+5×0.2)/(1+0.2)=6(元/股)

       除權(quán)日股價(jià)下跌(6-5.85)/6×100%=2.50%,所以選項(xiàng)B正確。

       【多項(xiàng)選擇題】

       5.與公開間接發(fā)行股票相比,下列關(guān)于不公開直接發(fā)行股票的說法中,正確的有()。

       A.發(fā)行成本低

       B.股票變現(xiàn)性差

       C.發(fā)行范圍小

       D.發(fā)行方式靈活性小

       【答案】A B C

       【解析】不公開直接發(fā)行,是指不公開對(duì)外發(fā)行股票,只向少數(shù)特定的對(duì)象直接發(fā)行,因而不需經(jīng)中介機(jī)構(gòu)承銷。這種發(fā)行方式靈活性較大,發(fā)行成本低,但是發(fā)行范圍小,股票變現(xiàn)性差,所以選項(xiàng)A、B、C正確,選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

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