CFA二級知識點梳理。雖說CFA二級的考試topics跟一級一樣,但是客觀的說二級的難度是一級的3倍,這也是很多人fail的第一個坎兒。其實如果覺得CFA對自己未來用處不是很大,二級fail之后建議真心別考了。

在臨近考試前半個月到一個月左右的時間里建議把CFA協(xié)會官網(wǎng)上的科目練習題,官方教材的科目練習題以及近五年左右的mock 都做一遍,心理上要有看到題目往上撲的沖動,保持求戰(zhàn)欲!

總體的復習思路是 “不做新題,注重錯題”。研究錯題的價值要超過mock的正確率,如果你做錯的題在考試中還是做錯,就是悲劇,考生可以按照每個session整理錯題,CFA考試可以說是沒有明確范圍的,任何你認為細小的點都可能成為考題,甚至是答題。不能認為反正是小概念,真題中不會出現(xiàn)。要知道這題目為什么錯。

3小時做一套題目,每個session或每個case旁邊記下每部分的用時,做到心中有數(shù),考場上才能合理規(guī)劃時間。練習essay question時,一定要完整書寫考試過程,模擬三小時的緊張度。你不是證監(jiān)會,所有走勢波動都能在心里默默完成。最后關(guān)頭,不要偷懶,否則考場上一定給你顏色看。

一級二級不會特別緊張,每場考試一般都能留下20-40分鐘不等的時間。三級上午考試的時間管理特別重要,原則上是1分鐘得1分。一定要追求性價比,不會的先扔掉,最后回過來補。上午題做在50-60%之間,下午題追求60-70%以上就能過了。許多考生把上午題涂滿作為對的起自己的標準,可見時間非常緊張。 實際上,如果通過嚴格的訓練,中國考生可以做到提前半小時做完。

當然了,做題也不是盲目的,還要梳理好二級知識點,然后對應(yīng)做題。CFA二級考試中財務(wù)是難點,麻煩的是估值,股票、債券、衍生工具等,繁瑣又重要。對于這些難點就應(yīng)該花費更多的時間,多看幾遍notes,多做題。

1、ETHIC:道德試題和一級很像(不過,終于不再是一票否決的priority了),只是變成了CASE形式于是更難更八卦一些,所以對于通過一級的二級考生來說,還是非常簡單的,還有GIP不考。

2、QUANT:數(shù)學依舊是十分簡單而且容易拿分的科目,雖然有了不少統(tǒng)計,但基本就是在整Regression而已(三級類似),弄明白那一堆東西以后還是很簡單的。數(shù)量分析要明白了解基本概念,要真正明白計量經(jīng)濟學的實際意義。

3、FRA:FSA集中在合并報表、并購、不同幣種報表和PENSION FUND這幾個大知識點上,這是二級考試的重點,另外還有一些有關(guān)財務(wù)作假的東西。財務(wù)報表分析部分的趨勢與國內(nèi)的CPA考試不同,是不往刁鉆和繁難發(fā)展的。

4、CORPORATE FINANCE:是拿分的好科目,和一級類似。

5、PORTFOLIO:投資組合管理部分題目出得有點偏,其實只要仔細學過一本投資學教材,思考過怎么做asset allocation這些問題,這些題目還是簡單的,因為都是業(yè)界經(jīng)常在討論的topic。

我們講的投資學,其實總是偏重于前面的資產(chǎn)組合理論,更高一級的則是講黃奇輔的數(shù)學推導,總是忽略了投資學教材最好的組合管理這一塊,其實這是最適用的一部分。

6、EQUITY INVESTMENT:主要是若干種估值方法——是重點中的重點、也很復雜。不光是為了考試,也是為了你將來的工作,你必須要把這些方法玩的很熟練、并且清楚它們每一種的適用范圍和弱點所在。

equity這一部分會更多的涉及怎么投資選股、行業(yè)以及宏觀經(jīng)濟形勢的分析,基本定價理論要熟,但是股權(quán)投資分析的框架更需要建立起來。

7、FI:考的比較多的反而是相對簡單的Fixed Income,其實FI是很難的,但因為考試不可能讓你定價,于是就基本只能考考簡單的計算和理論概念的解釋,絕對是拿分大項(BTW,III級里面也是哦)。

固定收益和衍生品這兩塊將會更注重對產(chǎn)品本身特點的考察,因為畢竟不是FRM,產(chǎn)品本身的現(xiàn)金流特征要比定價在CFA中更得到倚重,很多考生認為出產(chǎn)品是考得細,其實CFA不是數(shù)量分析背景的專業(yè)人員,對產(chǎn)品的熟悉是第一要務(wù)。

8、DERIVATIVES:Derivatives在二級里面難了無數(shù),比如FRA,SWAP,SWAPTION,CAP之類的IRO會讓初次接觸的人感到極其面目可憎……

不過考的時候倒不會特別難,分值也相當有限,很容易讓人覺得投入產(chǎn)出比過低……

更加過分的還有MBS和ABS,又難又多,讓人望而生畏,結(jié)果就考那么幾分……

這兩塊,學的時候會很絕望,沒關(guān)系,考的時候不會考很多,如果你有時間可以多下功夫啃一啃,如果時間不夠了,大可一筆帶過,不必要非得吊死在一棵歪脖樹上;而工作的時候、如果單純是CFA的COVERAGE,也不會讓你做這方面的工作。

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