首先認(rèn)為CFA一級(jí)首先就是涵蓋了整個(gè)證券市場(chǎng)投資的產(chǎn)品介紹,這也是很多銀行內(nèi)訓(xùn)或者培訓(xùn)的出發(fā)點(diǎn),權(quán)益類產(chǎn)品里面所提到的證券市場(chǎng)基本知識(shí),還有權(quán)益類產(chǎn)品的基本估值模型,還有就是固定收益里面所提及的TIPS還有反利率債券,政府債券,公司企債,MBS/ABS等等,最后就是期貨期權(quán),經(jīng)濟(jì)學(xué)里的財(cái)政政策和貨幣政策。

縱觀整個(gè)CFA一級(jí)的框架,學(xué)習(xí)后的產(chǎn)出就是一個(gè)本科畢業(yè)生所該具備的金融學(xué)知識(shí),而且具有很高的實(shí)操性(估值,統(tǒng)計(jì),還有證券組合基本常識(shí)),其實(shí)CFA一級(jí)對(duì)于一般銀行的客戶經(jīng)理和分析師助理已經(jīng)受用了,因?yàn)橥扑]產(chǎn)品過程中并不需要估值或者投資管理理論,我們唯一需要的就是了解產(chǎn)品進(jìn)行介紹。

再次CFA二級(jí)的整個(gè)知識(shí)體系又有了質(zhì)上提升,那就是資產(chǎn)評(píng)估,而且偏重方向是金融資產(chǎn)評(píng)估,整個(gè)二級(jí)所圍繞的出發(fā)點(diǎn)就是利用各種模型和定量分析原理,對(duì)復(fù)雜的金融市場(chǎng)進(jìn)行預(yù)測(cè)和深度的觀察,并且強(qiáng)調(diào)出財(cái)務(wù)分析的重要性,其側(cè)重點(diǎn)其實(shí)在債券和股票估值的區(qū)分尤為明顯,股權(quán)類資產(chǎn)所關(guān)注的是ROE的持續(xù)性還有利潤(rùn)率和收入的一致性,那么債券類的重點(diǎn)就是現(xiàn)金流是否充足或者就是各類資產(chǎn)的質(zhì)量還有數(shù)量,所以整個(gè)二級(jí)所要告訴我們的,就是金融資產(chǎn)估值其實(shí)偏重于在基本面的基礎(chǔ)上,在去利用模型和數(shù)學(xué)進(jìn)行深度挖掘潛在價(jià)值,但是二級(jí)并沒有把重點(diǎn)放在投資管理,二級(jí)的整個(gè)學(xué)習(xí)體系已經(jīng)夠一些分析師運(yùn)用了,并且在實(shí)操過程中已經(jīng)可以完完全全的覆蓋了基本的價(jià)值評(píng)估原理,那就是現(xiàn)金流為主的折現(xiàn),因?yàn)榉治鰩焾?bào)告主要面對(duì)的客戶是企業(yè)咨詢或者是其他另外的一些兼并重組事項(xiàng),不一定就是針對(duì)一般的客戶,這些在二級(jí)的公司理財(cái)還有財(cái)務(wù)章已經(jīng)明確的給出了估值的解決方案。

CFA三級(jí)所涵蓋的內(nèi)容就是一位成功的投資經(jīng)理所必須掌握的技能,包括行為金融學(xué),還有就是組合管理,這部分的內(nèi)容和一級(jí)二級(jí)聯(lián)系起來,我們?cè)倩仡^學(xué)習(xí),其實(shí)CFA以及到三級(jí)就是一個(gè)分析師成長(zhǎng)的過程,CFA課程知識(shí)完完全全可以在以后同學(xué)們畢業(yè)面試中或者工作中充當(dāng)堅(jiān)強(qiáng)的后盾了,不需要再去花大量時(shí)間觀看額外的書籍,而且CFA的例題還有習(xí)題里面的很多名詞,也都是采用專業(yè)詞匯進(jìn)行描述的,這對(duì)提升大家的英語理解能力還有適應(yīng)以后研讀英文研究報(bào)告的能力,是有幫助的,這是很多國(guó)內(nèi)的一些高難度考試時(shí)達(dá)不到的。

CFA的考試內(nèi)容也是豐富多彩的,它的考試尤其是2-3級(jí),都是一些比較有意思的案例,這些案例也正是以后我們?cè)趯?shí)際的工作中很可能會(huì)遇到的,我們提前對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的證券市場(chǎng)的實(shí)際案例做一個(gè)理論上的俯瞰,這樣其實(shí)我們以后在工作的培訓(xùn)中,就可以省去很多時(shí)間,更快更便捷的適應(yīng)以后的工作環(huán)境。并且CFA的道德體系是世界上現(xiàn)在比較完善的,它描述了一個(gè)投資分析師或者基金經(jīng)理最基本的7條投資倫理,尤其是在一些新興市場(chǎng)國(guó)家,會(huì)計(jì)制度和證券市場(chǎng)缺陷較多,學(xué)習(xí)CFA考試并且借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的投資倫理,對(duì)于發(fā)展中國(guó)家的證券市場(chǎng)的發(fā)展還有完善,無疑是其著推波助瀾的作用,而且里面很多的金融學(xué)知識(shí),也對(duì)發(fā)展中國(guó)家在金融創(chuàng)新領(lǐng)域,起到了很好的指導(dǎo)意義。

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