今年CFA2級(jí)成績終于出來了，當(dāng)看到9A1B的時(shí)候，瞬間的狂喜后歸于平靜，欣喜之余也在情理之中，也算沒有辜負(fù)這2個(gè)多月的努力。潛水了挺久，學(xué)習(xí)了不少大神們的經(jīng)驗(yàn)，為了積攢RP回饋社會(huì)，總結(jié)了點(diǎn)自己之前的成功和失敗經(jīng)驗(yàn)，供小伙伴們參考。

樓主背景

先介紹下LZ背景，985本碩，主修理科，本科時(shí)輔修經(jīng)濟(jì)學(xué)，現(xiàn)在在銀行做公司業(yè)務(wù)。當(dāng)初考CFA，一來是為了系統(tǒng)的學(xué)習(xí)下金融知識(shí)，二來是想有個(gè)東西證明自己，免得非金融出身而被人質(zhì)疑專業(yè)能力，也給以后職業(yè)發(fā)展作個(gè)鋪墊。關(guān)于這個(gè)證書的實(shí)用度，我只能說仁者見仁，智者見智了。最起作用的還是你的學(xué)歷背景和工作經(jīng)驗(yàn)，CFA證書只是加分項(xiàng)不是決定項(xiàng)，當(dāng)然這些也都是敲門磚，真正重要的還是工作能力和人脈。

其實(shí)LZ是第二次考二級(jí)，去年輕敵了，復(fù)習(xí)方法不甚科學(xué)，加上時(shí)間和個(gè)人身體因素，遺憾沒通過。雖然大頭FSA和 Equity得分都在70%以上，但是第二梯隊(duì)的CorporateFinance和Fixed Income，得分都在30%以下，再加上其他小章節(jié)表現(xiàn)soso，遺憾的Fail。

個(gè)人認(rèn)為，二級(jí)總體難度比一級(jí)要難3-4倍左右，主要以估值為主，要預(yù)留充分的時(shí)間比較好。LZ在職，去年復(fù)習(xí)了1個(gè)多月，今年復(fù)習(xí)了2個(gè)月（其中有10天請了年假），時(shí)間上非常趕導(dǎo)致復(fù)習(xí)過程很痛苦，有條件的同學(xué)不妨早點(diǎn)開始?？偨Y(jié)去年的失敗經(jīng)驗(yàn)，今年復(fù)習(xí)在過程上有所調(diào)整，整理了下主要有以下幾點(diǎn)，供小伙伴們參考咯。

準(zhǔn)備階段

要準(zhǔn)備的東東有備考材料，制定作戰(zhàn)戰(zhàn)略和復(fù)習(xí)時(shí)間安排。我用的備考材料主要有上海財(cái)經(jīng)大學(xué)國際工商管理學(xué)院CFA網(wǎng)課視頻，Notes，Practice Exam，Mock Exam，Secret Notes和其他零散的復(fù)習(xí)總結(jié)資料。Notes貌似今年網(wǎng)上都只賣正版了，價(jià)格辣手，但也能找到PDF電子版，自己打印能省不少錢。備考CFA必備的資料可以在微信公眾號(hào)CFAer上免費(fèi)領(lǐng)取。

在復(fù)習(xí)安排上，今年主要從各科目比重入手，分配時(shí)間基本和分?jǐn)?shù)比重成正比，2級(jí)科目大致可分為三個(gè)梯隊(duì)。

第一梯隊(duì)是占絕對比重（15-20%）的FSA和Equity；

第二梯隊(duì)是占相對比重（10-15%）的Corporate Finance, Fixed Income，Derivatives和Ethical；

第三梯隊(duì)是基本就一個(gè)set的（5-10%），包括剩下的所有小章節(jié)。

從分值上看，肯定是占比越高的，投入產(chǎn)出比也越大，因?yàn)槊恳徽鹿?jié)被考到的概率更高。對于第一梯隊(duì)，務(wù)必每一章節(jié)都搞懂，每個(gè)Model都弄懂要會(huì)算，課本后的習(xí)題一定要做，Notes上題的有空最好也做做。對于第二梯隊(duì)的，重點(diǎn)章節(jié)一定要搞懂，非重點(diǎn)章節(jié)最起碼理解，主流計(jì)算題一定要會(huì)算。對于第三梯隊(duì)的，有時(shí)間都弄懂，沒時(shí)間可以戰(zhàn)略性放棄1-2小章節(jié)（但不能再多了）。大部分人可能放棄的是Quan和另類投資，但實(shí)際上另類投資內(nèi)容雖多但都很簡單，理解上基本無障礙。

復(fù)習(xí)階段

復(fù)習(xí)最好至少三輪，因?yàn)橹R(shí)點(diǎn)太多復(fù)習(xí)周期又長，很容易遺忘。

第一輪以理解為主，可以看Notes+看視頻+做教材習(xí)題；

第二輪結(jié)合做題，主要為復(fù)習(xí)Notes+復(fù)習(xí)教材習(xí)題+PracticeExam；

第三輪基本就是以做題為主，歷年Mock和Sample都擄一遍，夾帶著看Secret Notes。建議把容易和難的科目交叉開來看，這樣就變相勞逸結(jié)合了。

第一輪建議還是Notes和網(wǎng)課結(jié)合看，當(dāng)然大?？梢灾苯涌碞otes。畢竟咱母語不是英文，硬啃是可以，效率低而且理解容易有偏差。去年因?yàn)橄涌匆曨l麻煩，基本以硬啃為主，結(jié)果華麗麗的fail。這次就吸取經(jīng)驗(yàn)，直接看上海財(cái)經(jīng)大學(xué)國際工商管理學(xué)院CFA網(wǎng)課視頻。建議看當(dāng)年最新的，畢竟知識(shí)點(diǎn)每年會(huì)有更新。視頻內(nèi)容還是偏應(yīng)試的，會(huì)給出很明確的考試重點(diǎn)的指向性?？碞otes看累了可以看視頻，也當(dāng)是種調(diào)劑了。邊看邊做讀書筆記，尤其是Valuation模型和各重點(diǎn)概念，對于理解非常有幫助，強(qiáng)烈推薦。

關(guān)于做題目，基本上一致認(rèn)為Notes的題目一般，強(qiáng)烈建議直接上手教材后習(xí)題，和真題風(fēng)格更接近，也是1個(gè)set下6道小題。錯(cuò)誤的題目要去翻Notes中對應(yīng)的章節(jié)，再鞏固強(qiáng)化下。這里有個(gè)tips，通常重點(diǎn)章節(jié)題目數(shù)量會(huì)特別多，有時(shí)候好幾個(gè)題目是同一個(gè)知識(shí)點(diǎn)翻來覆去的講，就要特別注意了~ 第一輪至少占總時(shí)間的1/2以上。

第二輪可以以看讀書筆記為主，notes為輔，做practice exam和復(fù)習(xí)教材后習(xí)題。Practiceexam分1冊和2冊，每冊3個(gè)exam，題量還是蠻多的，做當(dāng)年就好。個(gè)人認(rèn)為Practice exam題目還算常規(guī)，難度中等，作為檢驗(yàn)復(fù)習(xí)成果還是很不錯(cuò)的。錯(cuò)的題目一定要翻notes，重新看知識(shí)點(diǎn)，務(wù)必搞懂。

第三輪就就是題海戰(zhàn)術(shù)+查缺補(bǔ)漏了。推薦用Mock和Sample。Mock題目又偏又難，很打擊信心，不過不要慌，正所謂惡心的題目都看了個(gè)遍，考試才能云淡風(fēng)輕?；旧螹ock正確率超過55%，考試pass的希望就很大了。對了還有SecretNotes和上海財(cái)經(jīng)大學(xué)國際工商管理學(xué)院CFA百題，百題對于知識(shí)點(diǎn)的覆蓋還是比較全的，題目也基本都是從Mock和教材上摘過來的，據(jù)說押題準(zhǔn)確率很高。不過我是挑著看的，沒看完。經(jīng)過這番題海的洗禮，看到題目應(yīng)該就能想到相應(yīng)知識(shí)點(diǎn)，知道考你什么，該怎么樣展開思路，就差不多了。

各科目學(xué)習(xí)

1

FSA

傳統(tǒng)重點(diǎn)科目，三塊session，第一塊Inventory和long-lived assets，都是1級(jí)里的內(nèi)容炒冷飯，long-livedassets里就關(guān)于租賃資產(chǎn)怎么做攤銷比較麻煩，但也并不是重點(diǎn)啦?；旧峡荚嚦鲆粋€(gè)set把這兩章囊括在里面了。第二塊三大章節(jié)，公司間投資，養(yǎng)老金和跨國投資，難點(diǎn)+重點(diǎn)，每一章節(jié)每一個(gè)LOS都務(wù)必掌握。公司間投資的3種投資方式，及在B/S及I/S上的記錄方式和相應(yīng)調(diào)整，都必須很熟。關(guān)于goodwill還有關(guān)聯(lián)公司間未實(shí)現(xiàn)利潤，這類小知識(shí)點(diǎn)也要掌握。養(yǎng)老金這章很神奇，內(nèi)容很晦澀但是考題很常規(guī)，不建議看notes，可以直接看視頻或看教材，通常要記憶的就這么幾個(gè)公式，再多做做題目熟悉套路，基本ok。跨國投資是第二塊里最簡單的內(nèi)容了，記住T method和CR method下轉(zhuǎn)換的順序（先從B/S還是先從I/S入手），基本也差不離了。值得一提的是第3塊，評(píng)估財(cái)報(bào)質(zhì)量和分析應(yīng)用，也是要看一看的，尋找下感覺，這部分內(nèi)容很定性，考起來可以非常活。一直一來都被大家所忽略，但協(xié)會(huì)最近似乎轉(zhuǎn)換思路開始往這里摳題了。

2

Equity

也是傳統(tǒng)重點(diǎn)科目，章節(jié)脈絡(luò)非常清晰，主要分三部分，一部分是基礎(chǔ)概念，包括各種return的相關(guān)model，波特五力模型，第二部分是股票的各類定量模型，三個(gè)絕對估值模型（DDM，F(xiàn)CF和RI model）和1個(gè)相對估值模型（Price multiples）。另一部分是比較綜合性的，即Privatecompany的估值，基本是變相運(yùn)用前4種模型，精髓都差不多。這一部分一定要多做題，熟悉掌握各類model，題目一定要正著做反著做各種做。

3

CorporateFinance

第二梯隊(duì)，2個(gè)session，重點(diǎn)毫無疑問是第一章Capital budget，新項(xiàng)目和替代項(xiàng)目的三個(gè)階段公式重點(diǎn)掌握，Capital structure里就MM模型個(gè)各種scenario，最好公式也記憶下，因?yàn)檎娴臅?huì)考。后面M&A的不同收購方式下，收購方和被收購方的value也要會(huì)算，差不多了吧。

4

Derivatives

脈絡(luò)很清晰。第一個(gè)session是forward和futures，基本上是這塊的重中之重了。這兩個(gè)章節(jié)公式很像，基本可以通用，需掌握它倆不同的地方。后面的四個(gè)章節(jié)比較麻煩，尤其是option和swap的各種情況的計(jì)算，不算難但特別繁，計(jì)算量特別大，特步是CCS的計(jì)算，全CFA2級(jí)中計(jì)算最麻煩最花時(shí)間沒有之一，連各類二叉樹都比不上它。教材后的習(xí)題也是，同一個(gè)類型的會(huì)出很多道，為節(jié)省時(shí)間做最有代表性的就可以了。

5

Portfolio

今年改革了，整個(gè)章節(jié)都換掉了，本來準(zhǔn)備放棄，但想到3級(jí)里有50%以上portfolio的比重，于是硬著頭皮看完了。偏定性和抽象，對理解能力的要求較高，尤其是各種奇怪的公式和符號(hào)代表什么意義之類的?？荚嚨共惶y，還有送分題，果然是第一次換考綱，出題官比較仁慈吧~

6

Ethics

和1級(jí)一樣，沒什么新的內(nèi)容，但這部分很不好把握?？歼^1級(jí)的人都知道，Ethics的題通常都是模棱兩可非常模糊，有時(shí)候根本不知道題目要考你什么知識(shí)點(diǎn)。2級(jí)尤甚。我在1級(jí)復(fù)習(xí)的時(shí)候是看過教材的，2級(jí)就找了復(fù)習(xí)資料過了下，但題目不管怎么做正確率總是在50-70%，屬于投入產(chǎn)出比極不明確但又不得不看的一門。反正是我所有科目中唯一一門B，感覺這門是屬于拼RP的，給不了太多建設(shè)性意見?？赡芏嗫纯唇滩陌咐e累到一定程度，才會(huì)引起質(zhì)變吧。

7

FixedIncome

也是花了大力氣的章節(jié)，所幸今年把ABS給刪了，大大減少復(fù)習(xí)量。這個(gè)科目主要分定量和定性兩部分，定量部分主要是各種rate和貼現(xiàn)因子計(jì)算，債券價(jià)格計(jì)算，二叉樹計(jì)算之類，不算難，反正二叉樹再難也難不過衍生品科目里。難的是定性部分，這部分相當(dāng)難，個(gè)人覺得是CFA2級(jí)中最難的內(nèi)容了，很抽象，對于邏輯思維要求很高，特別是含權(quán)債券這一塊，各因素之間的邏輯變化關(guān)系等。定性部分還是強(qiáng)調(diào)對于Notes本身的理解，不理解就看網(wǎng)課視頻，因?yàn)榭计饋砜梢院芑睢?/span>

8

Economics

今年竟然破天荒的考了2個(gè)set，據(jù)說n年來唯一的一次，也是夠出乎意料。經(jīng)濟(jì)學(xué)無非兩塊重要內(nèi)容，一塊是外匯各種，包括cross-rate計(jì)算，三角套利，利率平價(jià)的四個(gè)公式，M-F模型等。這部分側(cè)重定量，一定會(huì)考計(jì)算題，各種題型都要掌握。還有一塊就是經(jīng)濟(jì)增長模型，古典新古典和內(nèi)生，篇幅也不多，看了穩(wěn)賺不賠。

9

Quan

這部分對文科生較難，對理科生。一樣很難。 相比其他章節(jié)，內(nèi)容較獨(dú)立，概念也較多，理解起來是要花點(diǎn)時(shí)間的。重點(diǎn)是多元回歸和時(shí)間序列回歸，一元回歸基本可以忽略不計(jì)，因?yàn)槎嘣貧w基本都囊括了且還有拓展，如果我是出題官肯定直接出多元回歸的題啊。通常1個(gè)set，歷年來都是如此，如果實(shí)在沒時(shí)間，還不如放棄這塊。

10

另類投資

本來準(zhǔn)備放棄的，但有考友點(diǎn)撥說這一塊內(nèi)容雖然多但是很簡單，理解無障礙。于是硬著頭皮看了第一章和最后一章，運(yùn)氣比較好考得都是看過的，雖然得了A但也沒什么太多發(fā)言權(quán)。重點(diǎn)應(yīng)該是第一章吧。

基本上就是這樣子了，大家如果時(shí)間夠充裕的話，還是要多放點(diǎn)時(shí)間復(fù)習(xí)，官方建議是300小時(shí)，大家可以根據(jù)自身的金融和英語基礎(chǔ)稍作調(diào)整。學(xué)生族比較幸運(yùn)，集中突擊1個(gè)月應(yīng)該就夠了，在職考真心很累，要犧牲大量的業(yè)務(wù)時(shí)間和精力，還有年假，但是既然準(zhǔn)備去考，那就盡量早點(diǎn)開始，最好奔著全A的方向去準(zhǔn)備，這樣pass概率更高，也算不辜負(fù)自己了哈~

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