張菲澳,國(guó)內(nèi)最年輕的CFA持證人之一,2年內(nèi)1次通過(guò)全部三個(gè)級(jí)別考試。長(zhǎng)期追蹤國(guó)際金融市場(chǎng),擁有多年外匯和股票投資經(jīng)驗(yàn),目前供職于浦發(fā)銀行。

在此,筆者從三個(gè)角度向各位傳授自己的備考經(jīng)驗(yàn),希望幫助大家融會(huì)貫通,重點(diǎn)突破。

本文核心觀點(diǎn)分為四個(gè)部分

Learning Schedule:四輪復(fù)習(xí),不過(guò)都難

Essay Question:情人節(jié)后,KISS法則

Time Management:領(lǐng)先一步,羊羊得意

制定學(xué)習(xí)計(jì)劃,四輪復(fù)習(xí)攻略

CFA一二級(jí)考試可以考題海戰(zhàn)術(shù),三級(jí)考試重在總結(jié)歸納。梳理教材的知識(shí)框架,統(tǒng)計(jì)真題的考點(diǎn)規(guī)律,建立應(yīng)考的戰(zhàn)術(shù)體系。

第1輪:熟悉教材(Notes),認(rèn)識(shí)能理解,遺忘沒(méi)關(guān)系。

第2輪:感受真題(Mock),思考能解答,做錯(cuò)不要緊。

第3輪:按圖索驥(真題),從真題出發(fā),原題無(wú)盲點(diǎn)。

第4輪:全真模擬(計(jì)時(shí)),平時(shí)當(dāng)考試,考試當(dāng)平時(shí)。

第1輪:搬磚,打基礎(chǔ)

筆者沒(méi)有買notes,全程使用教材,也有高分同學(xué)認(rèn)為CFA notes更有邏輯性,沒(méi)有定論。本輪目的是掌握核心概念,大體內(nèi)容過(guò)一遍,上CFA網(wǎng)課跟著講義,下課做書(shū)后題。書(shū)后題往往是考試真題的原型,必須全面掌握,教材中的example也有可能改編為考題。

最佳節(jié)奏:學(xué)完一章,書(shū)后題做一遍,時(shí)間充裕的可以再配套做本章節(jié)的歷年真題。建一個(gè)文檔,歸納錯(cuò)題和盲點(diǎn)。

建議:4月前完成所有章節(jié)學(xué)習(xí),至少留2個(gè)月總復(fù)習(xí)。

第2輪:拿真題找感覺(jué)

時(shí)間充裕的話,真題的第一遍已在平時(shí)學(xué)習(xí)中完成。

筆者將考試內(nèi)容分為5大板塊:

① Individual & InstitutionalIPS, Behavioral Finance② Economics & Asset Allocation

③ Fixed Income & Equity

④ Execution, PerformanceEvaluation

⑤ Derivatives & Alternative

1.必須攻克,盡量多拿分:八股文,套模版。

2.4、5送分題:大考點(diǎn)就這么幾個(gè)。

3.非常難:容易出難題,不必太糾結(jié)。

學(xué)習(xí)體會(huì):不管第一輪復(fù)習(xí)有無(wú)接觸真題,一遍學(xué)完再做真題,基本還是新面孔,這輪被打擊到很正常。按照上面的搶分重要性,先攻克1,IPS在考試中起到穩(wěn)定作用。245多做幾遍,不會(huì)也會(huì)。3知識(shí)結(jié)構(gòu)抽象,需要反復(fù)操練,連貫理解。

第三輪:做歷年考題,分類總結(jié),逐項(xiàng)突破

打印出過(guò)去7年考題,按照上述五大板塊分類。針對(duì)每一板塊,逐項(xiàng)突破,做好大類筆記按照考試年份梳理:羅列每年的真題考點(diǎn),尋找出現(xiàn)頻率最高的考點(diǎn)。比如IPS中的Insurance Company類型,不是每年都出現(xiàn),而Pension考到頻率就比較高。[推薦:51CFA論壇的資料下載]

按照考點(diǎn)角度梳理:比如ALM,某一年是考量化計(jì)算比較,某一年是靠ALM和AOM的定義對(duì)比。

學(xué)習(xí)成果檢驗(yàn):比如提到Pension,第一反應(yīng)是我做過(guò)required rate of return的計(jì)算,考過(guò)pension和endowment的risk tolerance等方面對(duì)比,asset mimic liability,ALM,AOM這些概念出現(xiàn)在一起考過(guò)什么。針對(duì)核心考點(diǎn)建立Mind Map.

第四輪:計(jì)時(shí)進(jìn)行模擬考

計(jì)時(shí),不看書(shū),無(wú)干擾,完整,模擬測(cè)試如果完整經(jīng)歷第3輪復(fù)習(xí),至少做過(guò)3遍真題了。第一次是按大板塊逐項(xiàng)突破,第二次是根據(jù)年份,按順序做完整考題,第三次是查漏補(bǔ)缺根據(jù)考點(diǎn)梳理出mind map。第4輪再做,實(shí)際上答案也背得出來(lái)。

把平時(shí)當(dāng)考試,考試當(dāng)平時(shí)。關(guān)機(jī),甚至不帶手機(jī)。不看任何教材筆記。完整計(jì)時(shí)做一套真題。更精細(xì)的操作是記錄每道大題所需時(shí)間,原則上1分鐘得1個(gè)分值。不能偷懶地把劃出原文當(dāng)作答題過(guò)程。應(yīng)根據(jù)考試的心態(tài)完整書(shū)寫(xiě)答題內(nèi)容。

筆者通常在2小時(shí)15分到20分完成一套做過(guò)得真題。實(shí)際考試中,2小時(shí)30分完成試卷,很淡定地走到飲水機(jī)前,再補(bǔ)完前面放棄的小題。事實(shí)證明,經(jīng)過(guò)系統(tǒng)訓(xùn)練中國(guó)考生也可以提前交卷。最終上午題7A1B3C。

Essay Question:簡(jiǎn)單句作答,管理好時(shí)間

Essay Question:Keep it Simple & StupidBullet Point在文首,根據(jù)案例稍作闡述。例:Longtime horizon:30yrs from retirement.

甚至不寫(xiě)原文,三分之二的分?jǐn)?shù)已經(jīng)拿到了。

只寫(xiě)簡(jiǎn)單句,動(dòng)賓短語(yǔ),不寫(xiě)復(fù)合句。

語(yǔ)法和拼寫(xiě)不考核,蹦單詞也能得分。 例:Low Risk,Low Return洋洋灑灑寫(xiě)一堆,不出現(xiàn)核心詞不得分。

在規(guī)定區(qū)域答題,避免重復(fù)勞動(dòng)。做到表格題須在指定的Template里答題,否則0分。

KISS法則就是這么任性,甚至可以像寫(xiě)PPT一樣寫(xiě)答案,嘗試用最簡(jiǎn)潔的語(yǔ)言把問(wèn)題講清楚。不追求滿分,到70%就拿A了。

時(shí)間管理上,1分鐘拿1個(gè)分值,追求答題的性價(jià)比。

領(lǐng)先一步,洋洋得意

不少同學(xué)抱怨,邊上班邊學(xué)習(xí),時(shí)間來(lái)不及。周末上課沒(méi)空做題,下周六又是新的內(nèi)容。

最理想的狀態(tài)是,本周上Equity,我事先已經(jīng)讀過(guò)教材了,課堂內(nèi)容掌握地八九不離十,他是背景音樂(lè),下課我把書(shū)后題已經(jīng)做完,回家做歷年Equity真題。這時(shí)同學(xué)們還在掙扎書(shū)上不同strategy的benchmark選擇,我做完真題,下周一開(kāi)始看derivatives了,下周六同學(xué)們?cè)诩m結(jié)bull spread using call時(shí),我開(kāi)始業(yè)績(jī)歸因。

那么問(wèn)題就來(lái)了,如何才能做到領(lǐng)先一步呢?這件事情和藍(lán)翔技??隙](méi)有關(guān)系。只要你在家努力,超前學(xué)習(xí)一個(gè)session,就能領(lǐng)先一步。特別是前面提到的第四板塊,execution,performance evaluation理解起來(lái)非常直觀,不像fixed income,看3遍都不一定看懂。想要獲得超額收益,不提前超額付出怎么行?

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