CFA一級考試有10個科目,但并不是每個科目的分值、難度、比重都是均勻分布的。有些科目難得讓人撓頭,也有些科目親善可人,準(zhǔn)備得好點,拿個滿分大滿貫都是很容易的。Portfolio Management投資組合管理就是這樣一個科目,一級最后只有20天沖刺,還不快來撿送分的軟柿子捏?

深得CFA考試精髓

一直以來,Portfolio Management都在金融投資領(lǐng)域占據(jù)非常重要的地位,無論是公募基金,私募基金,銀行,保險以及其他的金融機構(gòu),在其投資的過程中都不可避免的需要應(yīng)用Portfolio Management中關(guān)于資產(chǎn)配置,證券分析等理論和方法以幫助他們做出正確的投資決策。所以,在學(xué)習(xí)這部分的內(nèi)容時,大家應(yīng)該更加投入一些,并將之與日后的工作聯(lián)系到一起來。

澤稷CFA課程老師特別提醒大家,雖然這門課非常重要,但從難度上來講,是一級中最容易的三門課之一,也是考生最容易拿滿分的一個科目。

從CFA一級的考點分布來看,Portfolio Management(投資組合管理)在考試中占比為7%。不過,這門課作為CFA課程的4大模塊之一貫穿于一級,二級,三級的學(xué)習(xí)中。雖然在一級中占比不大,但隨著后續(xù)的學(xué)習(xí),其比重會逐步增加,特別是在三級中,因為CFA課程最重要的目的是將考生培養(yǎng)成一個合格的投資組合的管理者。

重點雙雄

老師指出,從考試的重要度來看,Reading 43和Reading 44是最重要的,Reading 45是最不重要的,其它的居中。

為了讓考生更好從全局掌握考點,澤稷對最重要的Reading考點進行了總結(jié):

Ø Reading 43: Portfolio Risk and Rewards: Part I

• Return和risk的度量方法;

• Risk averse, risk neutral, risk seeking的特征和相應(yīng)的indifference curves;

• 兩個risky assets構(gòu)建的portfolio的return和risk的計算;

• Minimum-variance Frontier和Efficient Frontier的特點

• CAL的介紹以及如何運用CAL和Efficient Frontier幫投資者做資產(chǎn)配置。

Ø Reading 44: Portfolio Risk and Rewards: Part II

• CML的介紹以及如何運用CML和Efficient Frontier幫投資者做資產(chǎn)配置;

• Systematic risk (Beta值的計算)和unsystematic risk

• CAPM模型的介紹,運用和其前提假設(shè),以及SML的運用;

• Sharpe Ratio, M-square, Treynor Ratio, Jensen’s alpha的運用。

前輩經(jīng)驗分享:高正確率是王道

對于那些以優(yōu)秀的成績通過CFA考試的過來人,他們是如何深得投資組合管理這一科目的精髓呢?讓我們也來聽聽他們的經(jīng)驗。

過來人A:數(shù)量、權(quán)益、公司金融、投資組合管理,這四個科目比較簡單,平時做題至少保證85%的正確率。

過來人B:MOCK一定要按照考試時間來進行一次全真模擬。精雕細(xì)琢不看時間的模擬沒有意義,因為CFA一級考察的本質(zhì)是看誰單位時間得分多。忽略時間因素是很致命的。我在做MOCK的時候,各科正確率已經(jīng)可以達(dá)到70%以上了,有的像PM這樣公認(rèn)相對簡單的科目能做到80%甚至90%以上。

過來人C:Notes所配套的模擬題的難度是偏高的,其主要體現(xiàn)在題干的長度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于真題。根據(jù)我和一些考友的交流,一致認(rèn)為,真題的閱讀耗時要比其少60%以上。因此這套資料的使用可以幫助修煉閱讀速度,建議做2~3套即可。澤稷整理的歷年mock題是重點使用的復(fù)習(xí)資料,其來源是歷年CFA協(xié)會在網(wǎng)上公布的題目范例,如果時間充裕的話建議全部做一遍。

這么來看,投資組合這一科目在一級不會給大家設(shè)置太多的障礙。相反,它還應(yīng)該成為各位考生通過考試的一個提分項目。小編祝愿大家都能在12月考試中取得滿意的成績!

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