12月CFA一級考試距離我們只剩最后20天，是時候背水一戰(zhàn)了！那么如何取勝？

考生們都知道CFA一級考試有10各科目，今天為大家來講解Corporate Finance。

Corporate Finance（公司金融）

Corporate Finance（公司金融）是CFA一級考試中相對而言比較簡單的一門課程。這部分的內(nèi)容在考試中占比有7%，分量不算少，而且這門課程會使用到其他課程里的相關(guān)知識，比如金融數(shù)量方法、財務(wù)報表分析、投資組合管理等等。因此，澤稷CFA課程老師提醒大家，這門課程主要關(guān)注于公司財務(wù)決策問題，主要包括投資決策，融資決策，運營資本管理和公司治理。

建議考生們在學(xué)習(xí)《公司金融》這門課程的時候，需要運用投資組合理論以及金融數(shù)量分析方法，掌握如何最小化融資成本，如何尋找合適的投資項目，最大化公司價值。并在投資過程中注重運營資本管理和公司治理，以及風(fēng)險控制。

Corporate finance這部分包括1個study session，一共6個reading，需要考生具體掌握。

總體來看，整個公司金融的課程內(nèi)容主要圍繞如何投資項目、最大化公司財富講述。其中Reading 35、36、38主要講公司的回報；Reading 37、39、30主要講公司的風(fēng)險。

具體而言，Reading 35講的是投資決策，解決如何去選擇項目進(jìn)行投資；Reading 36講的是融資決策，如何計算融資成本；Reading 37講公司金融里的杠桿如何分類以及衡量；Reading 38講公司的利益如何分配給股東；Reading 39講公司的短期流動性的衡量和管理；Reading 40講公司管理層、董事會、股東之間的利益沖突如何解決，以及管理人的風(fēng)險。

考生們需要注意的是，從考試的重要度來看，Reading 35和Reading 36是最重要的，幾乎占據(jù)考試的50%。Reading 39是次重要的，而剩余三個Reading的重要性最低。

為了幫助考生們更好地理解，對重要的Reading的考點進(jìn)行了總結(jié)，以下內(nèi)容建議考生們?nèi)空莆铡?/p>

★ Reading 35:Capital Budgeting

• 資本預(yù)算的過程，以及資本項目的分類；

• 決定資本預(yù)算中現(xiàn)金流的基本原則；

• 處理現(xiàn)金流的5種方法，包括計算、判斷標(biāo)準(zhǔn)及優(yōu)缺點；

• 比較NPV和IRR法；

• 項目對公司股價的影響。

★ Reading 36:Cost of Capital

• WACC（加權(quán)平均資本成本）的計算；

• 資本結(jié)構(gòu)的衡量方法；

• 每種融資方法的成本計量；

• 在計算WACC過程中，遇到的4種問題如何解決，包括beta調(diào)整、國家風(fēng)險調(diào)整、MCC調(diào)整以及發(fā)行成本的調(diào)整。

★ Reading 39:Working Capital Management

• 運營資本管理的定義；

• 流動性的分類以及衡量，包括liquidity ratio、operating conversion cycle、cash conversion cycle；

• 現(xiàn)金頭寸的評估和管理、超額現(xiàn)金的投資工具及其收益率的比較；

• 應(yīng)收賬款賬戶的評估和管理；

• 存貨的評估和管理；

• 應(yīng)付賬款賬戶的評估和管理、計算cost of trade credit。

公司金融重點在握，考生們是不是多了一份信心呢？加油！預(yù)祝考生們順利通過12月CFA一級考試！

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