CFA教材是協(xié)會(huì)公布的,因此CFA考試卷也只會(huì)從中選取考點(diǎn),這也是CFA協(xié)會(huì)不遺余力希望全球考生購(gòu)買(mǎi)正版CFA教材的原因;而Notes是Kaplan發(fā)布的CFA學(xué)習(xí)筆記(學(xué)習(xí)手冊(cè)),它濃縮了CFA教材的精華,讓考生能夠一目了然的掌握CFA考試知識(shí)點(diǎn),有利也有弊,正是因?yàn)樗荂FA教材的濃縮版,因此不可避免得會(huì)有一些知識(shí)點(diǎn)的遺漏和縮減。CFA教材和notes的選擇其實(shí)是因人而異的,如果想從CFA教材里面學(xué)東西,應(yīng)該怎么看教材?

CFA教材中,有很多值得推崇的知識(shí)點(diǎn)。實(shí)際上,它本身都是經(jīng)典教材來(lái)拼湊的。比如博迪的investment(Level2 Equity),舍夫林的beyond greed and fear('Level3 behavioral finance)。但是說(shuō)實(shí)話(huà),作為一個(gè)執(zhí)照持有人,我特討厭那種“建議看原版”的廢話(huà)。絕對(duì)是裝逼的一塌糊涂。很多國(guó)外的同學(xué)都從淘寶郵購(gòu)schuwiser的notes,就是因?yàn)樗言娴暮芏嘀R(shí)點(diǎn)都加以精煉,真的不錯(cuò)。

如果重點(diǎn)是想學(xué)習(xí)公司和財(cái)務(wù)報(bào)表的分析、建模方法,那么把CFA一、二兩級(jí)里面Financial Reporting & Analysis, Corporate Finance和Equity Investments的東西搞明白基本已經(jīng)足夠了。

我個(gè)人建議使用直接做題的方法,也就是完全不看講解,直接做習(xí)題,看到不會(huì)的東西(如果沒(méi)有基礎(chǔ)的話(huà),那大概每道題都是)直接看答案,然后答案里面不理解的東西再回去看書(shū)看講解,或者上網(wǎng)搜索,甚至問(wèn)人。

這種方法看似是為了應(yīng)試,但我覺(jué)得這是對(duì)CFA的內(nèi)容學(xué)習(xí)的最好方法,無(wú)論是否要考試。這點(diǎn)我在另外的答案講過(guò)幾次,CFA課程知識(shí)體系龐雜但理解很容易,難度很淺。只要你看過(guò),基本就能明白。所以學(xué)習(xí)CFA的東西的時(shí)候,重點(diǎn)是快速地把重點(diǎn)的內(nèi)容看過(guò)來(lái),并且知道實(shí)際中如何應(yīng)用。而這恰恰是習(xí)題的優(yōu)勢(shì)。前面的講解很淺,推進(jìn)很慢,雖然也有例題講解各種應(yīng)用,但量很小,個(gè)人認(rèn)為效果不如直接做題好。

書(shū)本的選擇,我一如既往地安利Schweser Notes。而且既然你沒(méi)準(zhǔn)備考試,那就更不需要在意notes的重點(diǎn)和考綱的偏差(雖然我個(gè)人認(rèn)為即使要考試也不太需要在意)。

至于你所說(shuō)國(guó)情的差別,我不覺(jué)得在公司分析的方法上能有什么本質(zhì)的差別。而會(huì)計(jì)準(zhǔn)則來(lái)講,CFA是GAAP IFRS兩個(gè)都包含的,中國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和IFRS的差別其實(shí)沒(méi)有很大。如果你實(shí)在覺(jué)得會(huì)不舒服,有一本中文的書(shū)叫做《估值建?!?,是“誠(chéng)迅金融培訓(xùn)公司”出的,可以和CFA一起穿插著看。

其他的方法,我覺(jué)得主要是多看多練。一天一份大行報(bào)告,一周一份公司年報(bào),應(yīng)該足夠你作為積累了。不知道你現(xiàn)在是在工作還是讀書(shū),時(shí)間是否充裕,前面講的看書(shū)是理論基礎(chǔ),這段說(shuō)的看研報(bào)年報(bào)是實(shí)踐,無(wú)所謂顛覆,互為補(bǔ)充。

多說(shuō)幾句,其實(shí)做Equity Research是很需要下功夫的,無(wú)論是開(kāi)始的學(xué)習(xí)還是入職之后的工作。我自己方法都知道,但種種原因借口,也還是拿不出這個(gè)時(shí)間和心力,所以一直也沒(méi)真的入行。不知道這篇回答能不能真的幫到你,也不知道你能不能最終進(jìn)入這個(gè)行業(yè),祝好運(yùn)吧。

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