經(jīng)濟(jì)學(xué)占CFA考試比重10%），有九個(gè)章節(jié)，可以說(shuō)到處是考點(diǎn)。微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)第一到第四個(gè)reading；宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)第一到第三個(gè)reading；國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)第一、第二個(gè)reading都會(huì)考到。

沒有經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)的筒子們可要加把勁啃書了。這門科目并不能難考，主要以掌握概念和公式為主，建議配合題庫(kù)做題鞏固。

CFA一級(jí)的經(jīng)濟(jì)學(xué)難點(diǎn)還是在于邏輯推理，雖然考試中會(huì)直接考察書里面的重要結(jié)論，而且有時(shí)候問法還比較直接，但是這里大家千萬(wàn)不要進(jìn)入一個(gè)誤區(qū)，那就是我背了結(jié)論就好了，因?yàn)槲覀兛荚嚨臅r(shí)候是考察CFA的10個(gè)科目，那么經(jīng)濟(jì)學(xué)作為里面的一個(gè)模塊，我們是否能記住里面的很多細(xì)節(jié)還有結(jié)論呢？

這里顯然也是需要大家對(duì)一些基本的經(jīng)濟(jì)學(xué)圖形推導(dǎo)進(jìn)行記憶和理解的。尤其是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的總供給還有總需求線，還有微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)里面的成本收益法分析四類市場(chǎng)和市場(chǎng)行為分析，這里的結(jié)論很多，但是大家如果能對(duì)基本的推到過程理解，那么結(jié)論自然我們自己可以得出。

?？贾R(shí)點(diǎn)

Discontinued Operations 非持續(xù)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目---在收入表中單獨(dú)列出來(lái)，顯示稅后數(shù)據(jù)，列在Continued Operations的后面；

Unusual or Infrequent Items ---和Continuing Operations放在一起！ 因此是稅前上報(bào)的

Extraordinary Items—Both Unusual and Infrequent Items， 顯示稅后數(shù)據(jù)，列在Continued Operations的后面；

EPS的計(jì)算基本每股收益

Basic EPS=(NI-Pref. Div)/(weighted average of common shrs outstanding)

平時(shí)說(shuō)的每股股利都是指的是普通股的股利！ 和優(yōu)先股沒有關(guān)系！而且是發(fā)行在外的—Outstanding Shares！

優(yōu)先股的股利一般都是固定的！

注意股票分割和Stock Divided僅僅適用于分割和Stock Divided發(fā)放之前的Outstanding Share！非常重要！在調(diào)整的時(shí)候要將發(fā)放之前的所有股數(shù)按照注意股票分割和Stock Divided進(jìn)行調(diào)整！發(fā)行之后的股票不進(jìn)行調(diào)整！

攤薄每股收益 Diluted EPS

如果是反攤薄， 則如何處理？

根據(jù)公司資本結(jié)構(gòu)是否含有攤薄證券， 分為簡(jiǎn)單資本結(jié)構(gòu)和復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)！--復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)的公司必須同時(shí)報(bào)告基本EPS和攤薄EPS的數(shù)據(jù)！

復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)的四個(gè)組成部分

可轉(zhuǎn)換債券

可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股

股票期權(quán)

認(rèn)股權(quán)證Warrant

總體分為以下兩類

a和b為一類---如果攤薄，則會(huì)對(duì)利潤(rùn)有調(diào)整---分別調(diào)整為：a-可轉(zhuǎn)換債券的稅后利息；b-可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股股利

c和d為一類---采用庫(kù)藏股法進(jìn)行股票數(shù)目的調(diào)整，但是對(duì)利潤(rùn)沒有調(diào)整

可轉(zhuǎn)換證券包括可轉(zhuǎn)換債券和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股， 實(shí)際上也是一種期權(quán)， 他們兩者的處理相似！其區(qū)別僅僅是在于：對(duì)NI的影響是否是稅后數(shù)據(jù)---對(duì)于Convertible Bond來(lái)說(shuō)，如果是Dilutive，則其稅后利息費(fèi)用將不再是利息費(fèi)用，因此要將稅后利息費(fèi)用加回去； 對(duì)于Convertible Preferred Stock來(lái)說(shuō)，如果是Dilutive，則可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的股利將不再發(fā)放， 應(yīng)該加回去！

股票期權(quán)和認(rèn)股權(quán)證的處理是一樣的, 都是使用庫(kù)藏股法！以平均市價(jià)進(jìn)行回購(gòu)！！

認(rèn)股權(quán)證和股票期權(quán)的區(qū)別和聯(lián)系

認(rèn)股權(quán)證一般不單獨(dú)發(fā)行，而是附在債券上一起發(fā)行！認(rèn)股權(quán)證一定是公司發(fā)行；認(rèn)股權(quán)證在被執(zhí)行的時(shí)候，公司必須增發(fā)新股；公司在發(fā)行新股的時(shí)候會(huì)發(fā)一些認(rèn)股權(quán)證給投資銀行，作為其承銷服務(wù)的一種補(bǔ)償！

股票期權(quán)可以是由個(gè)人發(fā)行！期權(quán)在被執(zhí)行的時(shí)候， 公司的股票的數(shù)量沒有發(fā)生變化！

判斷是攤薄還是反攤薄就是看，轉(zhuǎn)換成普通股的時(shí)候會(huì)增加EPS還是減小EPS！

要再次閱讀P67-71中的四個(gè)例題！特別要注意Stock Option被轉(zhuǎn)換成普通股的情況---要使用庫(kù)藏股法進(jìn)行計(jì)算增加大的股數(shù)。

每個(gè)會(huì)計(jì)區(qū)間結(jié)束，NI都要通過RE賬戶加到Stockholders´ Equity賬戶中去。 但是不是所有的賬戶交易都會(huì)在Income Statement中報(bào)告，比如

增發(fā)和回購(gòu)股票影響SE賬戶但是不通過NI；

Div的發(fā)放影響SE但是不影響NI；

Other Comprehensive Income影響SE-equity賬戶但是不影響NI

Available-for-sales Securities是那種不會(huì)持有到期的股票或者是可在近期賣掉的股票—其盈虧不會(huì)在NI中體現(xiàn)但是會(huì)在OCI中反映！

Comprehensive Income

NI

Operating Income

非主營(yíng)業(yè)務(wù)收入兩大類

Other Comprehensive Income OCI

Foreign currency translation gains or loss

Adjustment for minimum pension liability

Unrealized gain or loss from hedging derivatives

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