CFA考試道德部分筆記參考。CFA考試中重要的科目之一就是道德，道德部分一定要特別注意學習，道德部分的學習尤其是要注意以下一些重要的內(nèi)容。

1.基本的概念 Code

2.Professionalism：專業(yè)人士能擔負起很強的受托責任的。如果你沒有職業(yè)道德，那么外行人無法評判他做的好不好。（醫(yī)生受命，金融人士受錢。）

3.Code of ethics：等于說我們?yōu)槭裁匆邢嚓P(guān)的要求，為了更好的為客戶服務(wù)而有這些細則。實際就是一系列的moral principals，指導你的行為。

4.你應(yīng)該是以一個高風亮節(jié)的形象出現(xiàn)，Code of ethics 是對你的最低要求。

5.既要有道德規(guī)范，也要有制度的制衡?；鸸镜暮笈_部門就是監(jiān)督基金經(jīng)理的持倉情況。托管銀行也是做類似的監(jiān)管工作。

6.Challenges to ethical conduct：（很難推廣）第一因為很多人認為自己的道德水平已經(jīng)很高了（overconfidence）；第二金融從業(yè)人員經(jīng)常忽略了situational influence（環(huán)境的一些影響因素）：很多人認為一個人做了不道德行為是這個人的人品差；

（eg.:明朝的海瑞。如果你不創(chuàng)造一個好的環(huán)境，時間久了一定是會出現(xiàn)貪官的。）一個人會不會做出不道德的行為，環(huán)境的因素是最重要的，甚至比個人的人品更重要。

（One situational influence is social pressure from others：對雇主的忠誠；很多從業(yè)人員會把短期利益放在第一位，會跟著雇主做不道德的行為；Second is 名利的誘惑：比如說操縱市場，會傾向做不道德的行為。）

所以公司應(yīng)該創(chuàng)造好的環(huán)境來做一個嚴格的compliance  procedure來讓他的員工來遵守。

7.Ethical Conduct的重要性是體現(xiàn)在哪的。如果不遵守Ethics會帶來哪些后果。因為都是專業(yè)人士，所以對客戶的受托責任是很重要的。如果不遵守，不僅損害客戶的財產(chǎn)，整個行業(yè)的聲譽也會比較低。 會讓有錢人擔心自己的風險，增加融資成本?？赡軙绊懻麄€社會資源的分配。

8.Ethics和法律法規(guī)的關(guān)系：原版書上類似韋恩圖。Ethics 和法律法規(guī)不能完全等同起來。一般來看，Ethics 是比法律法規(guī)更嚴格。同時法律法規(guī)的1929年大蕭條之后（導火索股票大崩盤），美國的證券法是由blue sky law監(jiān)管的，但它實際是州級別法律制定的，但很多人都鉆漏洞導致股票崩盤。SEC是1934年之后出現(xiàn)的。1933年的銀行法是主張分業(yè)經(jīng)營：投資銀行和商業(yè)銀行業(yè)務(wù)分離經(jīng)營，為了降低風險而產(chǎn)生。這是一個不管循環(huán)的過程。

9.應(yīng)該把Ethics放在decision－making的框架之中，這樣可以考慮到更多的選擇，這樣哪個決策對于ethics是最好的，就選擇哪個，有利于改善職業(yè)道德的規(guī)范。簡歷公司的職業(yè)道德文化，降低一些比較低的ethics行為。

10.identify 這些影響因素，考慮哪些行為是可以采取的，然后實施。最后一個feedback。

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