權(quán)益投資在CFA一級(jí)考試中占比為10%，分量不輕，不過(guò)是一級(jí)十門課中比較容易的課程之一，所以并不是很令考生頭疼。這門課的特點(diǎn)是實(shí)用性較強(qiáng)，有金融相關(guān)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)特別是股票操作經(jīng)驗(yàn)的學(xué)員學(xué)習(xí)來(lái)相對(duì)比較輕松。權(quán)益投資科目的考試占比也約為10%，即上下午各出12道題?？此撇桓叩谋戎貐s不能否認(rèn)其“德高望重”的地位。

因?yàn)闄?quán)益投資這門課程內(nèi)容類似金融市場(chǎng)及產(chǎn)品的簡(jiǎn)介，講述的并非僅僅是股權(quán)這一類金融產(chǎn)品，它還涉及了包括它在內(nèi)的四大類金融產(chǎn)品 “權(quán)益投資”“固定收益”“另類投資”“衍生品”之間的比較。既然權(quán)益投資有著這么好的人緣兒，能和這么多學(xué)科攀親帶故，那么學(xué)好這門課有助于幫我們建立起整體的框架感。

正因?yàn)槭强蚣芫鸵冉?，因?yàn)樗耸瞧渌鹑诋a(chǎn)品學(xué)習(xí)的基礎(chǔ)，還與我們之后將要學(xué)習(xí)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析以及公司治理分析相關(guān)聯(lián)，由此可見(jiàn)它是一門承上啟下、提綱挈領(lǐng)的學(xué)科，因此大家務(wù)必要予以重視。

此外，一級(jí)權(quán)益投資知識(shí)點(diǎn)非常零散、概念極多且考試主要以定性方式考察，因此在學(xué)習(xí)時(shí)重在理解、把握細(xì)節(jié)是關(guān)鍵。

雖然權(quán)益投資內(nèi)容覆蓋廣泛，但通過(guò)對(duì)考試結(jié)果進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)這門學(xué)科拿A的概率是很大的，如此看來(lái)學(xué)好權(quán)益投資學(xué)科的性價(jià)比非常高。

框架結(jié)構(gòu)

該學(xué)科總共有兩大Session，每個(gè)Session各有三個(gè)Reading，總計(jì)六個(gè)Reading。

第一個(gè)Session 對(duì)金融市場(chǎng)做了一個(gè)整體的介紹。其中第一個(gè)Reading 講述了整個(gè)金融市場(chǎng)的組織以及架構(gòu)，而第二個(gè)Reading則講述了證券市場(chǎng)或者金融市場(chǎng)指數(shù)的構(gòu)建與衡量，例如我們通過(guò)觀測(cè)滬深300指數(shù)就能知道中國(guó)股票市場(chǎng)的大體表現(xiàn)。第三個(gè)Reading則講解了金融投資流派中價(jià)值分析的理論基礎(chǔ)——有效市場(chǎng)假說(shuō)。

價(jià)值分析的創(chuàng)始人同樣也是我們CFA考試的創(chuàng)始人——格雷厄姆（巴菲特的老師）本人在美國(guó)投資市場(chǎng)是非常有名的，雖然自身投資業(yè)績(jī)并不十分優(yōu)秀，但是人脈深厚、門徒眾多且大部分門徒都在各大金融機(jī)構(gòu)供職，本著肥水不流外人田的原則，這些學(xué)生便積極推廣其老師所創(chuàng)立的投資理念以及相關(guān)考試證書，長(zhǎng)此以往，CFA證書想不變成全球最火的金融證書都難。

由此可見(jiàn)，價(jià)值分析是CFA考試產(chǎn)生的根基，雖然理論性很強(qiáng)，但它絕對(duì)是一個(gè)考試的重點(diǎn)。

第二個(gè)Session才開(kāi)始正式切入有關(guān)權(quán)益類投資的內(nèi)容。第四個(gè)Reading著重講解了股權(quán)工具的具體種類。第五個(gè)Reading則是指導(dǎo)我們從行業(yè)以及公司的角度出發(fā)，如何選擇好的股票，這部分理論方法屬于定性分析的方法。而最后一個(gè)Reading 則是運(yùn)用定量分析的方法，通過(guò)估值模型計(jì)算股票價(jià)值，以此幫助我們挑選出值得投資的股票品種。

由此不難看出，整個(gè)權(quán)益類投資只在最后一個(gè)Reading才出現(xiàn)了大規(guī)模的計(jì)算。相對(duì)定性考題而言，定量的題目更容易拿分，因此最后一個(gè)Reading的習(xí)題練習(xí)也是一條快速取分的有效通道。

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