1.信用風(fēng)險：到期時無法收回本金和利息的風(fēng)險，取決于違約概率。

違約概率：到期日時借款人無法正常償付本金或者利息的概率。

違約損失：當(dāng)債券發(fā)行人違約時債券投資者損失的數(shù)額。

預(yù)期損失：預(yù)估違約時損失的數(shù)額，等于違約概率乘以違約發(fā)生時的損失數(shù)額。

期望損失現(xiàn)值對測量預(yù)期損失上面做了兩個方面的調(diào)整，時間價值調(diào)整和用風(fēng)險中性概率（risk-neutral probabilities）來取代違約概率這兩方面，預(yù)期損失的現(xiàn)值就是有風(fēng)險的債券與同等條件下無風(fēng)險債券價值的差額。

在信用風(fēng)險的度量方面，作為可以明確測量的內(nèi)容，有風(fēng)險和無風(fēng)險的債券中風(fēng)險帶來的價格差異的預(yù)期損失現(xiàn)值是最為重要的。

2.信用分?jǐn)?shù)用來評估小型商業(yè)機(jī)構(gòu)和個人，而信用等級用于評估公司、企業(yè)、政府和ABS證券公司，這兩種信用評估方法都是按序數(shù)順序排列，表明證券等級的高低，但是這個差異卻不能說明信用風(fēng)險的差異程度。

3.信用等級是簡化的、總結(jié)性的一種風(fēng)險評估的標(biāo)準(zhǔn)，但是，這個等級排名不隨著商業(yè)周期而調(diào)整，發(fā)行人付費時可靠性較低，相對比較穩(wěn)定的信用等級也意味著信用等級與違約概率的相關(guān)性減少。

4.公司信用風(fēng)險的結(jié)構(gòu)模型（Structural models）基于公司資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)，并且依賴于期權(quán)定價理論提供的觀測。面值為K的風(fēng)險債券的價值，與面值為K的無風(fēng)險債券加上賣出一個本資產(chǎn)的執(zhí)行價格為K歐式看跌期權(quán)的價值相同。

風(fēng)險債券的價值=無風(fēng)險債券的價值-以此資產(chǎn)作為標(biāo)的物的看跌期權(quán)

一個有關(guān)結(jié)構(gòu)化模型的重要考量是，擁有一個公司的權(quán)益等于持有該公司的歐式看漲期權(quán)，因為資產(chǎn)的歷史收益記錄不一定可以得到，意味著把變量應(yīng)用于結(jié)構(gòu)化的模型需要評估的技術(shù)。

5.簡約化模型（Reduced form models）沒有利用有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表的假設(shè)，該模型也允許分析師靈活的把現(xiàn)實世界的條件與該模型結(jié)合。

簡約化模型的投入數(shù)據(jù)可以使用歷史數(shù)據(jù)來評估，這個過程叫做風(fēng)險率評估（hazard rate estimation）。

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