[二級衍生品] 衍生品-Equity forward

李悅琪 發(fā)布于：2021-07-10 21:32:50 瀏覽419次   CFA CFA二級
二級衍生品課后習(xí)題第一章的第6題，說這個公司對TSI有個equity forward的short position，問什么情況下，他們的持倉會虧損。問的是valuation問題，那應(yīng)該是拿這個股票的當(dāng)下價格減去FP的現(xiàn)值，作計算。持倉short方虧損的情況，就是long方賺錢的情況，那么就應(yīng)該是標(biāo)的股價上升（St變大)，或者折現(xiàn)率上升PV（FP t)變小。我的問題如下： 1）上述關(guān)于股價和折現(xiàn)率變動對于valuation的結(jié)論對嗎？ 2）課后習(xí)題的答案寫的是遠(yuǎn)期合約的價值等于合約終值折現(xiàn)減去合約的現(xiàn)值？講義上的公式好像不是這樣的啊？而且習(xí)題的答案中，公式下兩行，說無風(fēng)險利率上升，會導(dǎo)致標(biāo)的合約的現(xiàn)值上升（看圖二公式中下面兩行英文）？這個也不合邏輯啊，無風(fēng)險利率在分母啊
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澤稷楊老師 發(fā)布于2021-07-12 09:57:57

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