F2企業(yè)業(yè)績管理當(dāng)中的ratio analysis，是F2考核的一個(gè)重點(diǎn)，同時(shí)也是以后企業(yè)中會(huì)被經(jīng)常用到的一種財(cái)務(wù)分析工具。通過使用比率和百分比評(píng)估組織績效來分析財(cái)務(wù)報(bào)表的能力將會(huì)在ACCA考試中被測試到。這在成功的考試者的職業(yè)生涯中也經(jīng)常被用到，所以同學(xué)們掌握好這個(gè)知識(shí)點(diǎn)非常重要。本篇內(nèi)容來自考官分析，希望可以幫助各位同學(xué)對(duì)這個(gè)知識(shí)點(diǎn)進(jìn)一步的學(xué)習(xí)和理解。

Liquidity：

這個(gè)指標(biāo)一般是用來衡量企業(yè)償還短期債務(wù)的能力，經(jīng)常會(huì)使用到如下兩種ratio

Current ratio：短期資產(chǎn)比短期負(fù)債

Current ratio=current assets÷current liabilities

Current ratio,流動(dòng)比率是比較一年內(nèi)到期的負(fù)債和企業(yè)賬上的現(xiàn)金及一年內(nèi)可以轉(zhuǎn)賣為現(xiàn)金的資產(chǎn)。它衡量的是企業(yè)短期內(nèi)償還債務(wù)的能力，一般我們認(rèn)為2:1是一個(gè)比較安全的指標(biāo)，但是其實(shí)這個(gè)指標(biāo)在不同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)也不一樣，很多運(yùn)營良好的企業(yè)流動(dòng)比率都是低于2:1。一個(gè)非常高的流動(dòng)率也不一定是一個(gè)好事情，因?yàn)楝F(xiàn)金被稱為”idle asset”閑置現(xiàn)金，并不給企業(yè)帶來任何回報(bào)，這樣會(huì)認(rèn)為企業(yè)并沒有很好有效的利用企業(yè)的資源。

Acid test：速凍比率

Acid test=(current assets-inventory)÷current liabilities

是上一個(gè)公式的變形，在短期資產(chǎn)中排除庫存影響。企業(yè)的庫存有時(shí)候在短期時(shí)間內(nèi)很難轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，所以在計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)的時(shí)候要排除庫存。很多人認(rèn)為一個(gè)安全的速凍比率是1:1，但很多運(yùn)營很好的企業(yè)都在這個(gè)比例數(shù)之下。

Activity ratio：

Asset turnover:資產(chǎn)流轉(zhuǎn)率

Asset turnover=revenue÷(non current liabilities+total equity)

Asset turnover，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，衡量一個(gè)企業(yè)利用投資資本產(chǎn)出銷售額的能力，一般來說這個(gè)指標(biāo)越高越好。零售企業(yè)通常有很高的asset turnover，但利潤率很低。樂購超市的創(chuàng)始人Jack Cohen曾說過：“Pile it high and sell it cheap”

Receivables days:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

Receivables days=receivables÷credit sales×365 days

Receivable days，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，也被稱為債務(wù)人周期。從流動(dòng)性的角度考慮，企業(yè)越早收回錢越好。如果長時(shí)間沒有收回的賬款，企業(yè)就要考慮壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。但同樣如果給客戶太大壓力還款，也可能會(huì)失去客戶，影響企業(yè)銷售額。

Inventory days:庫存周轉(zhuǎn)率

Inventory days=inventory÷cost of sales×365 days

Inventory days，庫存周轉(zhuǎn)期，計(jì)算方法類似于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。它衡量的是企業(yè)要多長時(shí)間可以賣出自己的庫存。同樣考慮流動(dòng)性時(shí)，這個(gè)時(shí)間是越短越好，企業(yè)不能把現(xiàn)金都?jí)涸趲齑嫔?，但企業(yè)也要注意低庫存時(shí)出現(xiàn)斷貨的情況。

Payable days:應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率

Payable-days=payables÷purchases(or cost of sales)×365 days

Payable days，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。由于采購信息不是很容易獲取，企業(yè)因此會(huì)通過銷售成本來估計(jì)采購金額。應(yīng)付賬款周期是用來衡量企業(yè)從采購到支付的時(shí)間長短。長時(shí)間的應(yīng)付賬款周期對(duì)于企業(yè)的流動(dòng)性是有利的，但要注意這樣可能會(huì)損害和供應(yīng)商的關(guān)系。

一些公式

盈利能力（Profitability）

Net profit margin=(Net profit÷Sales)0%

Sales growth rate=[(Sales in current period÷Sales in previous period)-1]*100%

Return on capital employed=Profit÷(Equity+Long-term liabilities)

Asset turnover ratio=Turnover÷Assets

流動(dòng)性（Liquidity）

Current ratio=Current assets÷Current liabilities

Acid test(Quick)ratio=(Current assets-Inventories)÷Current liabilities

Account receivable turnover(days)=(Account receivables÷Sales)*365

Inventory turnover(days)=(Inventories÷purchases)*365

Account payable turnover(days)=(Account payables÷Purchases)*365

Working capital=Current assets-Current liabilities

償債能力（Solvency）

Asset to liability ratio=(Total liabilities÷Total assets)*100%

Interest cover(times)=Profit before interest and tax÷Interest expenses

Cash ratio=Cash and Cash equivalent÷Current liabilities

以上的這些財(cái)務(wù)指標(biāo)是用來分析公司財(cái)務(wù)狀況的，除此之外，適當(dāng)?shù)亟Y(jié)合平衡積分卡(Balanced Scorecard)中的一些非財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)于公司的業(yè)績進(jìn)行評(píng)價(jià)會(huì)更為全面。在ACCA其中的一門考試中，考官特別強(qiáng)調(diào)有些考生考試的時(shí)候計(jì)算出了一些requirement中沒有要求的ratio，甚至只是計(jì)算出不同的ratio，但是并沒有相應(yīng)的評(píng)論，這都是考試中的大忌。考試中我們不但要知道一些比較重要的ratio怎么計(jì)算，有的時(shí)候還要進(jìn)行trend analysis以及和相應(yīng)標(biāo)桿做對(duì)比，并進(jìn)行相應(yīng)的評(píng)論，以及制定相應(yīng)的解決方法。

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