CPA考試對于我們很多第一次進行備考的同學來說還是一個比較大的挑戰(zhàn)的，同學們?nèi)绻胍袰PA考試的備考工作做好的話澤稷小編建議大家還是盡可能的多進行一些考試真題的練習，本次澤稷小編為同學們帶來的就是我們澤稷CPA題庫中的CPA考試真題，感興趣的同學可以先練習一下。

【多項選擇題】

【1】甲投資基金利用市場公開信息進行價值分析和投資。在下列效率不同的資本市場中，該投資基金可獲取超額收益的有（）。

【選項】

A.無效市場

B.弱式有效市場

C.半強式有效市場

D.強式有效市場

【答案】AB

【解析】 半強式有效資本市場的主要特征是現(xiàn)有股票市價能充分反映所有公開可得的信息。對于投資者來說，在半強式有效的資本市場中不能通過對公開信息的分析獲得超額收益。強式有效資本市場的特征是無論可用信息是否公開，價格都可以完全地、同步地反映所有信息。由于市價能充分反映所有公開和私下的信息，對于投資者來說，不能從公開的和非公開的信息分析中獲得超額收益，內(nèi)幕消息也無用。所以，半強式有效市場和強式有效市場均不能使得利用市場公開信息進行價值分析和投資獲取超額收益。

【2】下列關于單個證券投資風險度量指標的表述中，正確的有（）。

【選項】

A.貝塔系數(shù)度量投資的系統(tǒng)風險

B.標準差度量投資的非系統(tǒng)風險

C.方差度量投資的系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險

D.變異系數(shù)度量投資的單位期望報酬率承擔的系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險

【答案】ACD

【解析】標準差度量的是總風險，包括系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險。

【3】甲公司擬投資一條生產(chǎn)線。該項目投資期限5年，資本成本12%，凈現(xiàn)值200萬元。下列說法中正確的有（）。

【選項】

A.項目現(xiàn)值指數(shù)大于1

B.項目折現(xiàn)回收期大于5年

C.項目會計報酬率大于12%

D.項目內(nèi)含報酬率大于12%

【答案】ACD

【解析】凈現(xiàn)值大于0，未來現(xiàn)金流量足以彌補初始投入現(xiàn)值，折現(xiàn)回收期小于5年，B項錯誤。

【4】下列情形中，優(yōu)先股股東有權出席股東大會行使表決權的有（）。

【選項】

A.公司增發(fā)優(yōu)先股

B.修改公司章程中與優(yōu)先股有關的內(nèi)容

C.公司一次或累計減少注冊資本超過10%

D.公司合并、分立、解散或變更公司形式

【答案】ABCD

【解析】除以下情況外，優(yōu)先股股東不出席股東大會會議，所持股份沒有表決權：（1）修改公司章程中與優(yōu)先股相關的內(nèi)容；（2）一次或累計減少公司注冊資本超過10%;（3）公司合并、分立、解散或變更公司形式；（4）發(fā)行優(yōu)先股；（5）公司章程規(guī)定的其他情形。

【5】甲股票當前市價20元，市場上有以該股票為標的資產(chǎn)的看漲期權和看跌期權，執(zhí)行價格均為18元。下列說法中，正確的有（）。

【選項】

A.看漲期權處于實值狀態(tài)

B.看跌期權處于虛值狀態(tài)

C.看漲期權時間溢價大于O

D.看跌期權時間溢價小于0

【答案】ABC

【解析】看漲期權的標的資產(chǎn)現(xiàn)行市價大于執(zhí)行價格，看漲期權處于實值狀態(tài)；看跌期權的標的資產(chǎn)價格大于執(zhí)行價格，看跌期權處于虛值狀態(tài)；對于未到期的期權，其時間溢價均大于0。

【6】在其他因素不變的情況下，下列各項變動中，引起美式看跌期權價值下降的有（）

【選項】

A．股票市價下降

B．到期期限縮短

C．股價波動率下降

D．無風險報酬率降低

【答案】BC

【解析】其他因素不變，股票市價下降會引起看跌期權價值上升，選項A錯誤；一種簡單而不全面的解釋是：假設股票價格不變，低利率會導致執(zhí)行價格的現(xiàn)值升高，從而提高看漲期權的價值，選項D錯誤。

【7】下列關于企業(yè)公平市場價值的說法中，正確的有（）。

【選項】

A.企業(yè)公平市場價值是控股權價值

B.企業(yè)公平市場價值是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營價值

C.企業(yè)公平市場價值是企業(yè)未來現(xiàn)金流人的現(xiàn)值

D.企業(yè)公平市場價值是企業(yè)各部分構成的有機整體的價值

【答案】CD

【解析】從少數(shù)股權投資者來看，V（當前）是企業(yè)股票的公平市場價值。它是現(xiàn)有管理和戰(zhàn)略條件下企業(yè)能夠給股票投資人帶來的現(xiàn)金流量現(xiàn)值。對于謀求控股權的投資者來說，V（新的）是企業(yè)股票的公平市場價值，選項A不正確；一個企業(yè)的公平市場價值，應當是其持續(xù)經(jīng)營價值與清算價值中較高的一個，選項B不正確。

【8】與公開間接發(fā)行股票相比，下列關于不公開直接發(fā)行股票的說法中，正確的有（）

【選項】

A.發(fā)行成本低

B.發(fā)行范圍小

C.股票變現(xiàn)性差

D.發(fā)行方式靈活性小

【答案】ABC

【解析】2019年教材對這部分內(nèi)容作了新的調(diào)整，本題可以跳過。但要掌握，公開發(fā)行與非公開發(fā)行的特點和直接發(fā)行與間接發(fā)行的特點（教材P243）。

【9】下列各項作業(yè)中，屬于品種級作業(yè)的有（）。

【選項】

A.產(chǎn)品組裝

B.產(chǎn)品檢驗

C.產(chǎn)品生產(chǎn)工藝改造

D.產(chǎn)品推廣方案制定

【答案】CD

【解析】品種級作業(yè)是指服務于某種型號或樣式產(chǎn)品的作業(yè)。例如，產(chǎn)品設計、產(chǎn)品生產(chǎn)工藝規(guī)程制定、工藝改造飛產(chǎn)品更新等。產(chǎn)品組裝是單位級作業(yè)，產(chǎn)品檢驗屬于批次級作業(yè)。

【9】根據(jù)存貨經(jīng)濟批量模型，下列各項中，導致存貨經(jīng)濟訂貨批量增加的情況有（）。

【選項】

A．單位儲存成本增加

B．訂貨固定成本增加

C．存貨年需求量增加

D．單位訂貨變動成本增加

【答案】CD

【解析】存貨經(jīng)濟訂貨批量=單位儲存成本增加，存貨經(jīng)濟訂貨批量減少，A項不正確；訂貨固定成本與存貨經(jīng)濟訂貨批量無關，B項不正確；存貨年需要量和單位訂貨變動成本都與存貨經(jīng)濟訂貨批量呈同向變動關系，C、D項正確。

【10】甲公司用平衡計分卡進行業(yè)績考評。下列各種維度中，平衡計分卡需要考慮的有（）

【選項】

A.顧客維度

B.股東維度

C.債權人維度

D.學習與成長維度

【答案】AD

【解析】平衡記分卡從四個維度來考察企業(yè)的業(yè)績，即財務、顧客、內(nèi)部業(yè)務流程、學習與成長，這四個維度組成了平衡計分卡的框架。

【11】下列各項質(zhì)量成本中，不屬于內(nèi)部失敗成本的有（）。

【選項】

A.產(chǎn)品返工費用

B.產(chǎn)品檢測費用

C.產(chǎn)品質(zhì)量認證費用

D.處理顧客不滿和投訴發(fā)生的費用

【答案】BCD

【解析】產(chǎn)品返工費用屬于內(nèi)部失敗成本。

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