同學(xué)們?cè)谄綍r(shí)的模擬練習(xí)中多項(xiàng)選擇的正確率怎么樣呢？在注會(huì)機(jī)考的題型中，選擇題的相對(duì)比較容易的一種了，不過(guò)澤稷小編在看過(guò)數(shù)據(jù)以后發(fā)現(xiàn)，很多同學(xué)在多選題上的錯(cuò)誤很多，所以澤稷小編也建議同學(xué)們針對(duì)自己的弱點(diǎn)進(jìn)行突擊，這里小編已經(jīng)從澤稷CPA題庫(kù)中為大家挑選了一下多項(xiàng)選擇題，同學(xué)們可以先練習(xí)一下。

       1.甲投資人購(gòu)買(mǎi)了1份A公司的看漲期權(quán)，標(biāo)的股票的當(dāng)前市價(jià)為60元，執(zhí)行價(jià)格為55元，到期日為1年后的今天，期權(quán)價(jià)格為5元。若1年后股票價(jià)格下降了20%，則甲投資人多頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值和投資凈損益分別為（）。

       【選項(xiàng)】

       A.55，50

       B.-7，-12

       C.0，-5

       D.0，-12

       【答案】C

       【解析】1年后標(biāo)的股票價(jià)格=60×（1-20%）=48元，小于執(zhí)行價(jià)格，看漲期權(quán)買(mǎi)方不會(huì)行權(quán)，期權(quán)到期日價(jià)值為0，投資凈損益=期權(quán)價(jià)值0-期權(quán)成本5=-5元。

       2.（2010年）下列關(guān)于期權(quán)投資策略的表述中，正確的是（）。

       【選項(xiàng)】

       A.保護(hù)性看跌期權(quán)可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，但不改變凈損益的預(yù)期值

       B.拋補(bǔ)性看漲期權(quán)可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，是機(jī)構(gòu)投資者常用的投資策略

       C.多頭對(duì)敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，其最壞的結(jié)果是損失期權(quán)的購(gòu)買(mǎi)成本

       D.空頭對(duì)敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，其最低收益是出售期權(quán)收取的期權(quán)費(fèi)

       【答案】C

       【解析】保護(hù)性看跌期權(quán)可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，但凈損益的預(yù)期也因此降低了,選項(xiàng)A錯(cuò)誤；拋補(bǔ)性看漲期權(quán)可以鎖定最高凈收入和最高凈損益，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；空頭對(duì)敲組合策略可以鎖定最高凈收入和最高凈損益，其最高收益是出售期權(quán)收取的期權(quán)費(fèi)，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

       3.甲公司股票當(dāng)前的市價(jià)是35元，有一種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，其執(zhí)行價(jià)格為33元，期權(quán)價(jià)格為5元，則該期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間溢價(jià)分別為（）元。

       【選項(xiàng)】

       A.2，3

       B.0，5

       C.2，7

       D.0，-5

       【答案】A

       【解析】對(duì)于看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，由于市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值=35-33=2元，時(shí)間溢價(jià)=期權(quán)價(jià)值-內(nèi)在價(jià)值=5-2=3元，選項(xiàng)B正確。

       【多選題】

       4.（2014年）甲投資人同時(shí)買(mǎi)入一只股票的1股看漲期權(quán)和1股看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格均為50元。到期日相同，看漲期權(quán)的價(jià)格為5元，看跌期權(quán)的價(jià)格為4元。如果不考慮期權(quán)費(fèi)的時(shí)間價(jià)值，下列情形中能夠給甲投資人帶來(lái)凈收益的有（）。

       【選項(xiàng)】

       A.到期日股票價(jià)格低于41元

       B.到期日股票價(jià)格在41元到50元之間

       C.到期日股票價(jià)格在50元到59元之間

       D.到期日股票價(jià)格高于59元

       【答案】A D

       【解析】甲投資人的投資策略是多頭對(duì)敲策略，股價(jià)偏離執(zhí)行價(jià)格的差額超過(guò)期權(quán)購(gòu)買(mǎi)成本，才能給投資人帶來(lái)凈收益，期權(quán)購(gòu)買(mǎi)成本=5+4=9元，所以到期日價(jià)格要低于50-9=41元，高于50+9=59元，選項(xiàng)A D正確。

       5.下列關(guān)于看跌期權(quán)的說(shuō)法中，正確的有（）。

       【選項(xiàng)】

       A.通常情況下，看跌期權(quán)的到期日價(jià)值，隨標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值下降而上升

       B.如果在到期日股票價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格則看跌期權(quán)沒(méi)有價(jià)值

       C.看跌期權(quán)到期日價(jià)值沒(méi)有考慮當(dāng)初購(gòu)買(mǎi)期權(quán)的成本

       D.看跌期權(quán)的到期日價(jià)值，稱(chēng)為期權(quán)購(gòu)買(mǎi)人的“損益”

       【答案】A B C

       【解析】看跌期權(quán)的到期日價(jià)值，隨標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值下降而上升，如果在到期日股票價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格則看跌期權(quán)沒(méi)有價(jià)值，因此選項(xiàng)A B的說(shuō)法正確?？吹跈?quán)到期日價(jià)值沒(méi)有考慮當(dāng)初購(gòu)買(mǎi)期權(quán)的成本，因此選項(xiàng)C的說(shuō)法正確；看跌期權(quán)的到期日價(jià)值減去期權(quán)費(fèi)后的剩余，稱(chēng)為期權(quán)購(gòu)買(mǎi)人的“損益”，因此選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

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