【單項(xiàng)選擇題】

       1.甲公司根據(jù)存貨模型確定的最佳現(xiàn)金持有量為200000元，已知持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本率為8%，則在最佳現(xiàn)金持有量下，最小相關(guān)總成本為（）元。

       【選項(xiàng)】

       A.10000

       B.16000

       C.20000

       D.40000

       【答案】B

       【解析】最佳現(xiàn)金持有量C^*=√(2TF/K)=√(2TF/(8%))=200000,2TF=2000002×8%，最小相關(guān)總成本=√2TFK=√(2TF×8%)=√(〖200000〗^2×8%×8%)=200000×8%=16000，所以選項(xiàng)B正確。

       【知識(shí)點(diǎn)】存貨模式

       2.甲公司與某銀行簽訂周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議，銀行承諾一年內(nèi)隨時(shí)滿足甲公司最高10000萬(wàn)元的貸款，承諾費(fèi)按承諾貸款額度的1%，于簽訂協(xié)議時(shí)交付，公司取得貸款部分已支付的承諾費(fèi)用在一年后返還，甲公司在簽訂協(xié)議同時(shí)申請(qǐng)一年期貸款6000萬(wàn)元，年利率8%，按年單利計(jì)息，到期一次還本付息，在此期間未使用承諾貸款額度的其他貸款，該筆貸款的實(shí)際成本最接近于（）。

       【選項(xiàng)】

       A.8.06%

       B.8.30%

       C.8.81%

       D.8.37%

       【答案】C

       【解析】該筆貸款的利息=6000×8%=480（萬(wàn)元）

       未使用借款部分的承諾費(fèi)=（10000-6000）×1%=40（萬(wàn)元）

       實(shí)際支付的用資費(fèi)=480+40

       實(shí)際可用的借款額=6000–10000×1%

       該筆貸款的實(shí)際成本=（480+40）/（6000–10000×1%）=8.81%。

       【知識(shí)點(diǎn)】短期借款籌資

       【多項(xiàng)選擇題】

       3.下列關(guān)于易變現(xiàn)率的表述中，正確的有（）。

       【選項(xiàng)】

       A.易變現(xiàn)率表示的是經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)中長(zhǎng)期籌資來(lái)源的比重

       B.營(yíng)業(yè)高峰期的易變現(xiàn)率，可以反映隨營(yíng)業(yè)額增加而不斷增長(zhǎng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)值越小風(fēng)險(xiǎn)越大

       C.易變現(xiàn)率的高低可以識(shí)別流動(dòng)資金籌資策略的穩(wěn)健程度

       D.如果營(yíng)業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率為1，是適中型籌資策略

       【答案】A B C D

       【解析】流動(dòng)資產(chǎn)的籌資結(jié)構(gòu)，可以用經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)中長(zhǎng)期籌資來(lái)源的比重來(lái)衡量，該比率稱為易變現(xiàn)率。流動(dòng)資金籌資策略的穩(wěn)健程度，可以用易變現(xiàn)率的高低識(shí)別。在營(yíng)業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率為1，是適中的流動(dòng)資金籌資策略，大于1時(shí)比較穩(wěn)健，小于1則比較激進(jìn)。營(yíng)業(yè)高峰期的易變現(xiàn)率，可以反映隨營(yíng)業(yè)額增加而不斷增長(zhǎng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)值越小風(fēng)險(xiǎn)越大。

       【知識(shí)點(diǎn)】適中型籌資策略

       4.某企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的淡季，擁有流動(dòng)資產(chǎn)100萬(wàn)元和長(zhǎng)期資產(chǎn)500萬(wàn)元；在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的高峰期，會(huì)額外增加200萬(wàn)元的季節(jié)性存貨需求，并借入100萬(wàn)元的短期借款，則下列說(shuō)法正確的有（）。

       【選項(xiàng)】

       A.該企業(yè)經(jīng)營(yíng)淡季的易變現(xiàn)率為200%

       B.該企業(yè)采取的是激進(jìn)型籌資策略

       C.該企業(yè)采取的是保守型籌資策略

       D.該企業(yè)經(jīng)營(yíng)高峰的易變現(xiàn)率為100%

       【答案】A C

       【解析】該企業(yè)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)200萬(wàn)元大于臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債100萬(wàn)元，所以該企業(yè)采取的是保守型籌資策略。該企業(yè)長(zhǎng)期性資金＝（100＋500＋200－100）＝700（萬(wàn)元），經(jīng)營(yíng)淡季的易變現(xiàn)率＝（700－500）／100＝200%，經(jīng)營(yíng)高峰的易變現(xiàn)率＝（700－500）／（100＋200）＝67%。

       【知識(shí)點(diǎn)】保守型籌資策略

       5.下列關(guān)于激進(jìn)型營(yíng)運(yùn)資本籌資策略的表述中，錯(cuò)誤的是（）。

       【選項(xiàng)】

       A.激進(jìn)型籌資策略的營(yíng)運(yùn)資本小于0

       B.激進(jìn)型籌資策略是一種風(fēng)險(xiǎn)和收益均較低的營(yíng)運(yùn)資本籌資策略

       C.在營(yíng)業(yè)低谷時(shí)，激進(jìn)型籌資策略的易變現(xiàn)率小于1

       D.在營(yíng)業(yè)低谷時(shí)，企業(yè)不需要短期金融負(fù)債

       【答案】A B D

       【解析】流動(dòng)資產(chǎn)分為波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)和穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)，流動(dòng)負(fù)債分為短期金融負(fù)債（臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債）和自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債，激進(jìn)型營(yíng)運(yùn)資本籌資策略的臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債大于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，但是還有穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)存在，所以激進(jìn)型籌資策略的營(yíng)運(yùn)資本不一定小于0，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；激進(jìn)型籌資策略是一種風(fēng)險(xiǎn)和收益均較高的營(yíng)運(yùn)資本籌資策略，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；激進(jìn)型籌資策略即使是在營(yíng)業(yè)低谷時(shí)，企業(yè)也會(huì)有短期金融負(fù)債的存在，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

       【知識(shí)點(diǎn)】激進(jìn)型籌資策略

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