【單項(xiàng)選擇題】

       1.甲退休時(shí)有現(xiàn)金15萬，欲選擇一項(xiàng)回報(bào)比較穩(wěn)定的投資，希望每半年能收入6000元補(bǔ)貼生活。那么，該項(xiàng)投資的有效年報(bào)酬率為（）。

       A.10.16%

       B.8.16%

       C.4%

       D.2%

       【答案】A

       【解析】半年度報(bào)酬率=6000/150000=4%，有效年報(bào)酬率=(1+4%)^2-1=8.16%。

       2.假設(shè)A證券的期望報(bào)酬率為8%，標(biāo)準(zhǔn)差是10%。B證券的期望報(bào)酬率是15%，標(biāo)準(zhǔn)差是18%。現(xiàn)投資A證券占總投資比重的35%，投資B證券占總投資比重的65%，兩種證券預(yù)期報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)為1，該投資組合的期望報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為（）。

       A.11.50%，15.20%

       B.11.50%，14.00%

       C.12.55%，15.20%

       D.12.55%，14.00%

       【答案】C

       【解析】組合報(bào)酬率=8%×35%+15%×65%=12.55%

       相關(guān)系數(shù)=1，完全正相關(guān)，組合標(biāo)準(zhǔn)差=加權(quán)平均標(biāo)準(zhǔn)差=10%×35%+18%×65%=15.20%

       3.下列關(guān)于兩種證券組合的機(jī)會(huì)集曲線的說法中，正確的是（）。

       A.曲線上報(bào)酬率最低點(diǎn)是最小方差組合點(diǎn)

       B.兩種證券報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差越接近，曲線彎曲程度越小

       C.兩種證券報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)越大，曲線彎曲程度越小

       D.曲線上的點(diǎn)均為有效組合點(diǎn)

       【答案】C

       【解析】當(dāng)存在無效集時(shí)，最小方差組合點(diǎn)與報(bào)酬率最低點(diǎn)不一致，A錯(cuò)誤；曲線彎曲程度與相關(guān)系數(shù)有關(guān)，與標(biāo)準(zhǔn)差無關(guān)，B錯(cuò)誤；證券報(bào)酬率之間的相關(guān)系數(shù)越大，曲線彎曲程度越小，當(dāng)相關(guān)系數(shù)=1時(shí)，機(jī)會(huì)集是一條直線，不具有風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)，C正確；機(jī)會(huì)集曲線上最小方差組合以下的組合是無效的，D錯(cuò)誤。

       4.證券市場(chǎng)組合的期望報(bào)酬率是16%，甲投資人以自有資金100萬元和按6%的無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率借入的資金40萬元進(jìn)行證券投資，甲投資人的期望報(bào)酬率是（）。

       A.20%

       B.18%

       C.19%

       D.22.4%

       【答案】A

       【解析】總期望報(bào)酬率=Q×風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率+（1-Q）×無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=（140/100）×16%+（1-140/100）×6%=20%

       【多項(xiàng)選擇題】

       5.甲公司目前面臨一個(gè)投資機(jī)會(huì)，假設(shè)未來的經(jīng)濟(jì)情況只有3種：繁榮、正常、衰退，出現(xiàn)的概率分別為0.1、0.5、0.4，期望報(bào)酬率分別為90%、20%、－30%，則下列各項(xiàng)中錯(cuò)誤的是（）。

       A.該項(xiàng)目期望報(bào)酬率為7%

       B.該項(xiàng)目方差為0.1321

       C.該項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)差為36.35%

       D.該項(xiàng)目變異系數(shù)為4.28

       【答案】A B C D

       【解析】期望報(bào)酬率＝90%×0.1＋20%×0.5－50%×0.4＝7%；

       方差＝（90%－7%）2×0.1＋（20%－7%）2×0.5＋（－30%－7%）2×0.4＝0.1321；

       標(biāo)準(zhǔn)差＝√(2&0.13211)＝36.35%；變異系數(shù)＝36.35%／7%=5.19。

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