權益投資在CFA一級考試中占比為10%,分量不輕,不過是一級十門課中比較容易的課程之一,所以并不是很令考生頭疼。這門課的特點是實用性較強,有金融相關從業(yè)經(jīng)驗特別是股票操作經(jīng)驗的學員學習來相對比較輕松。

一級CFA考試的Equity包括2個study session,其中一共6個reading。

其中,Reading 46主要對資本市場各種金融產(chǎn)品做了基本介紹,這部分內(nèi)容為Fixed Income(固定收益)、Alternative(其他類投資)、Derivative(衍生品)做了鋪墊,了解股票融資融券過程和各類下單指令。

Reading 47主要介紹證券市場指數(shù)是如何構成的。

Reading 48主要介紹有效市場理論。

Reading 49對權益類證券不同類型做基本介紹。

Reading 50主要介紹行業(yè)和公司研究方法。

Reading 51介紹股票估值的不同方法。

對每個Reading的重要考點進行總結(jié),建議考生們?nèi)空莆找韵聞t是Reading25-Reading32中重要考點的總結(jié),建議考生們?nèi)空莆铡?/p>

Reading 46:Market Organization and Structure(市場組織和結(jié)構)

• Primary market(一級市場)和Secondary market(二級市場)介紹和不同分類;

• Short positions(空頭頭寸)和margin(保證金)介紹和相關計算;

• Order(指令)各種類型介紹。

 Reading 47:Security Market Indices(證券市場指數(shù))

• Market Index(指數(shù))構建不同方法和各自優(yōu)缺點,掌握相關計算;

• Fixed-income indices(債券指數(shù))的分類和特征介紹。

 Reading 48:Market Efficiency(有效市場)

• Market value(市場價格)和intrinsic value(內(nèi)在價值)區(qū)別;

• Market Efficiency(有效市場)3種類型和區(qū)別比較;

• Market Anomaly(市場異常);

• Behavioral Finance(行為金融)投資者心里偏差不同類型。

 Reading 49:Overview of Equity Securities(權益證券概要)

• Equity Securities(權益證券)不同類型及其特征;

• Depository Receipts(存托憑證);

• Market value(市場價值)和book value(賬面價值)區(qū)別;

• Return on Equity(凈資產(chǎn)收益率)和cost of Equity(股本成本)區(qū)別。

 Reading 50:Introduction to Industry and Company Analysis(行業(yè)和公司分析基本介紹)

• Porter’s model(波特五力模型);

• Industry Life Cycle(行業(yè)生命周期)不同階段及其特征;

• Barriers to entry(進入壁壘)分析,industry concentration(行業(yè)集中度)分析,industry capacity(行業(yè)開工率)分析,market share stability(市場份額穩(wěn)定性)分析等industry analysis(行業(yè)分析)需要研究的不同方面。

• Reading 51:Equity Valuation:Concepts and Basic Tools(權益估值:概念和基本工具)

• Equity valuation model(權益估值模型)3種方法的介紹,掌握相關計算和各自的優(yōu)缺點。

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