雖然這投資組合管理門課非常重要,但從難度上來講,是一級中最容易的三門課之一,也是考生最容易拿滿分的一個科目。

從一級CFA考試的考點分布來看,Portfolio Management(投資組合管理)在考試中占比為7%。不過,這門課作為CFA課程的4大模塊之一貫穿于一級,二級,三級的學習中。雖然在一級中占比不大,但隨著后續(xù)的學習,其比重會逐步增加,特別是在三級中,因為CFA課程最重要的目的是將考生培養(yǎng)成一個合格的投資組合的管理者。

從考試的重要度來看,Reading 43和Reading 44是最重要的,Reading 45是最不重要的,其它的居中。

下面對最重要的Reading考點進行總結:

Reading 43: Portfolio Risk and Rewards: Part I

• Return和risk的度量方法;

• Risk averse, risk neutral, risk seeking的特征和相應的indifference curves;

• 兩個risky assets構建的portfolio的return和risk的計算;

• Minimum-variance Frontier和Efficient Frontier的特點

• CAL的介紹以及如何運用CAL和Efficient Frontier幫投資者做資產(chǎn)配置。

 Reading 44: Portfolio Risk and Rewards: Part II

• CML的介紹以及如何運用CML和Efficient Frontier幫投資者做資產(chǎn)配置;

• Systematic risk (Beta值的計算)和unsystematic risk

• CAPM模型的介紹,運用和其前提假設,以及SML的運用;

• Sharpe Ratio, M-square, Treynor Ratio, Jensen’s alpha的運用。

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